収益順序リスク計算機

リターンシーケンスリスクは、退職の安全保障に対する最も誤解され、潜在的に最も壊滅的な脅威の一つです。これは、投資リターンを経験する順序が、平均リターン自体と同じくらい重要である有时更重要的という事実を指します。毎年500,000ドルのポートフォリオから40,000ドルを引き出す退職者は、悪いリターンが退職の早い時期に発生するか遅い時期に発生するかによって、まったく異なる結果に終わる可能性があります。 その背後にある数学は直感に反します。減少しているポートフォリオから引き出すと、低迷した価格でより多くの株を売ることになり、将来の回復に利用可能な株数が永久に減少します。逆に、退職初期の強いリターンはポートフォリオを大幅に成長させ、後の暴落に対してより大きなバッファーを生み出します。モーニングスター、バンガード、CFA Instituteの研究は、シーケンスリスクが30年間の退職にわたって最終ポートフォリオ価値に20-30%の差を生む可能性があることを示しています。重要な洞察は、平均リターンは退職の結果の信頼できる予測因子ではなく、パスが重要であるということです。シーケンスリスクを理解することは、引き出し戦略の設計、持続可能な支出率の決定、そして現実的な市場ボラティリティに耐えることのできる回復力のある退職ポートフォリオの構築に不可欠です。

2人の退職者がそれぞれ50万ドルから始め、5年間で年4万ドルを引き出します。退職者Aは-15%、-10%、5%、15%、20%（平均3%）を経験します。退職者Bは逆：20%、15%、5%、-10%、-15%（同じ平均3%）。退職者Aは約32.5万ドルで終わり、退職者Bは約41万ドルで終わります – 8.5万ドルの差。