Що таке Калькулятор оцінки стартапу?
Калькулятор оцінки стартапу дозволяє оцінити вартість вашої компанії за допомогою трьох різних широко визнаних методів в одному місці: оцінка за мультиплікатором виручки для компаній з повторюваними доходами аналіз дисконтованих грошових потоків (DCF) для компаній з передбачуваними грошовими потоками та метод Беркуса для стартапів до отримання виручки. Перемикайтеся між методами для порівняння оцінок та розуміння які припущення визначають кожне число. Метод мультиплікатора виручки забезпечує швидкий ринковий бенчмарк помножуючи вашу річну повторювану виручку на галузевий коефіцієнт тоді як DCF дисконтує майбутні грошові потоки до сьогоднішньої вартості. Метод Беркуса оцінює якісні фактори — якість ідеї зрілість прототипу силу команди стратегічні зв'язки та тягу продукту — що робить його ідеальним для компаній на стадії seed без фінансової історії.
Коли використовувати цей калькулятор
- Підготовка до раунду фінансування — оцініть вартість компанії перед переговорами з інвесторами.
- Порівняння методів оцінки — подивіться, як мультиплікатор виручки, DCF і Беркус по-різному оцінюють одну компанію.
- Розуміння чинників оцінки — дізнайтеся, які припущення найбільше впливають на вашу цифру.
- Оцінка до виходу на ринок — використовуйте метод Беркуса, коли фінансові показники ще не існують.
- Обговорення з радою директорів і консультантами — надайте відправну точку для обговорення оцінки.
- Підготовка до злиттів і поглинань — встановіть базову оцінку перед зв'язком з потенційними покупцями.
Кроки:
- Виберіть метод оцінки, який відповідає стадії вашої компанії: Мультиплікатор виручки, DCF або метод Беркуса.
- Для мультиплікатора виручки: введіть ваш ARR та відповідний галузевий мультиплікатор.
- Для DCF: введіть ваш поточний грошовий потік, очікуваний темп зростання, ставку дисконтування, роки прогнозу та термінальний темп зростання.
- Для методу Беркуса: оцініть кожен із п’яти якісних факторів від 0 до 100% на основі поточного стану вашої компанії.
- Перегляньте вашу оціночну вартість, а також допоміжні діаграми та таблиці, специфічні для обраного методу.
Формула
Мультиплікатор виручки: Оцінка = ARR × Галузевий мультиплікатор. DCF: Оцінка = Σ (Грошовий потік у році n ÷ (1 + Ставка дисконтування)^n) + Термінальна вартість ÷ (1 + Ставка дисконтування)^Роки, де Термінальна вартість = (Грошовий потік останнього року × (1 + Термінальний темп зростання)) ÷ (Ставка дисконтування − Термінальний темп зростання). Метод Беркуса: Оцінка = Сума (Оцінка фактора % × 500 000 доларів) за п’ятьма якісними факторами.
Випадки використання
- Підготовка оцінки вартості перед раундом залучення інвестицій або пітчем для інвесторів
- Порівняння того, як різні методи оцінки по-різному оцінюють одну й ту саму компанію
- Розуміння того, які припущення (мультиплікатор, ставка дисконтування, темп зростання) найбільше впливають на вашу оцінку
- Встановлення реалістичних очікувань для стартапів без виручки з використанням якісних факторів замість фінансових
Ключові переваги
- Порівняйте три різних методи оцінки в одному інструменті замість використання окремих електронних таблиць
- Побачте точно які припущення визначають вашу оцінку
- Отримайте підходящий метод оцінки чи то до отримання виручки чи зі значною повторюваною виручкою
- Експортуйте аналіз оцінки як PDF Excel або CSV для питч-деків або розмов з інвесторами
- Проводьте аналіз чутливості, коригуючи ключові вхідні дані (ставку дисконтування, темп зростання, мультиплікатори), щоб зрозуміти, як зміни впливають на вашу оцінку
- Використовуйте структуровану рамку методу Беркуса для вираження якісної цінності
Поради
- Розраховуйте оцінку використовуючи більше одного методу коли це можливо та використовуйте діапазон між ними як якір для переговорів
- Для DCF проводьте розрахунок з діапазоном ставок дисконтування щоб побачити наскільки чутлива ваша оцінка
- Для методу Беркуса будьте консервативні та чесні при оцінці кожного фактору
- Порівняйте свій мультиплікатор виручки з недавніми порівнянними угодами у вашій галузі
- Документуйте ваші припущення про оцінку та дані за ними
Поширені помилки
- Використання оцінки за мультиплікатором виручки для компанії до отримання виручки або DCF для компанії з непередбачуваними грошовими потоками
- Вибір нереалістично низької ставки дисконтування в моделях DCF
- Розгляд результату одного методу оцінки як точного числа
- Ігнорування ефектів розведення при порівнянні оцінок до та після грошей
Ключові терміни
- ARR: Передбачувана повторювана частина виручки яку генерує підписний бізнес за рік
- Ставка дисконтування: Ставка що використовується для конвертації майбутніх грошових потоків у їх поточну вартість
- Термінальна вартість: Оцінка вартості компанії за межами явного періоду прогнозування в моделі DCF
- Метод Беркуса: Рамка оцінки до отримання виручки що виділяє до 500,000 доларів на кожен з п'яти якісних бізнес-факторів
- SAFE: Інструмент інвестування що пропонує частку у майбутньому раунді оцінки з лімітом оцінки та опціональною ставкою дисконтування
Пов'язані концепції
- ARR (Річна регулярна виручка): Прогнозована та повторювана частка доходів, яку генерує компанія за підпискою щороку.
- Ставка дисконтування: Ставка, що використовується для конвертації майбутніх грошових потоків у їх теперішню вартість.
- Термінальна вартість: Оцінка вартості компанії за межами періоду явного прогнозування в моделі DCF.
- Мультиплікатор виручки: Метод оцінки, що множить ARR на галузевий стандартний коефіцієнт.
- Метод Беркуса: Модель оцінки до виходу на ринок, що розподіляє до $500 000 на кожен з п'яти якісних бізнес-факторів.
Приклад
SaaS-компанія з ARR 500 000 доларів та галузевим мультиплікатором 5x буде оцінена в 2,5 мільйона доларів за методом мультиплікатора виручки. Та ж компанія, якщо вона без виручки з сильним прототипом (70%), надійною командою (80%), але слабшими стратегічними відносинами (30%) і ще без запуску продукту (10%), буде оцінена приблизно в 1,2 мільйона доларів за методом Беркуса — ілюструючи, наскільки по-різному кожен метод оцінює компанію залежно від її стадії.
Інтерпретація результатів
Жоден метод оцінки не дає остаточного числа. Кожен метод підкреслює різні аспекти вашої компанії. Використовуйте діапазон між методами як відправну точку для переговорів.