Liiketoiminta

NPV- ja IRR-laskin

Laske NPV, IRR, MIRR, kannattavuusindeksi ja maksautuminen mihin tahansa kassavirtajoukosta. Vertaile kahta hanketta, suorita herkkyystarkastelu ja tarkastele diskonttausaikataulua vuosi kerrallaan. Ilmainen, ei rekisteröitymistä.

Auttoiko tämä laskuri sinua?

Mikä on NPV- ja IRR-laskin?

Nettonykyarvo (NPV) ja sisäinen tuottokorko (IRR) ovat sijoituksen arviointien kaksi perustyökalua. NPV vastaa kysymykseen ”kuinka paljon tämä hanke lisää arvoa nykyrahassa?” diskontoimalla jokainen tuleva kassavirta nykyiseen ajankohtaan ja vähentämällä alkuinvestointi. IRR vastaa peilikysymykseen: ”mitä vuosikorkoa tämä virta tuottaa?” — se on diskonttokorko, jolla NPV laskee täsmälleen nollaan.

Tämä laskuri laskee NPV:n, IRR:n, MIRR:n, kannattavuusindeksin sekä yksinkertaisen ja diskonnetun maksautumisen mihin tahansa kassavirtajoukosta, ja esittää diskonttausaikataulun jakso kohden. Se vertailee kahta hanketta suoraan (risteytymiskorko mukaan lukien), suorittaa herkkyysruudukon diskonttokorkojen ja kassavirtakertoimien yli, ratkaisee korko- tai investointisumman, joka saavuttaa tavoitteesi, ja piirtää NPV-profiilin, jotta näet tarkalleen, milloin päätös kääntyy.

Milloin käyttää tätä laskuria

  • Pääomahankkeiden järjestäminen, kun budjetti pakottaa valitsemaan sijoitusten välillä.
  • Päätäminen, ylittääkö startupin, tuoteen tai kampanjan budjetti pääoman kustannuksen.
  • Kahden toisensa pois sulkevan hankkeen vertaaminen, kun kassavirrat ajoittuvat eri tavoin.
  • Aurinkopaneelien, laitteiston tai tehokkuuspäivitysten arviointi vuosikymmenten säästöjä vasten.
  • T&K- tai laajennusputken seulonta hankkeista, jotka näyttävät hyviltä vain IRR:n perusteella.
  • Mikä tahansa päätös, jossa raha saapuu eri vuosina ja sinun on valittava yksi vaihtoehto.

Vaiheet:

  1. Luettele jokainen kassavirta jakson mukaan — alkuinvestointi tulee hetkeen 0 (negatiivisena virtana) ja jokaisen jakson nettoraha omaansa riville.
  2. Valitse kassavirran taajuus — vuosittain, neljännesvuosittain tai kuukausittain. Syöttämäsi diskonttokorko koskee yhtä tätä taajuutta vastaavaa jaksoa.
  3. Syötä diskonttokorkosi — yleensä hankkeen painotettu keskimääräinen pääoman kustannus tai se tuotto, jonka paras vaihtoehtosi tarjoaa.
  4. Lue NPV ja päätös — positiivinen NPV tarkoittaa, että hanke tuottaa enemmän kuin diskonttokorko; negatiivinen tarkoittaa, että se tuhoaa arvoa sillä korolla.
  5. Vertaa IRR kynnystuottokoroon — IRR kynnystuottokorkoa yli tarkoittaa, että hanke ylittää pääoman kustannuksen; MIRR osoittaa, mitä tapahtuu, kun uudelleensijoitus on realistisempaa.
  6. Testaa vastaus stressitilanteessa — käytä herkkyysruudukkoa nähdäksesi, miten NPV käyttäytyy, jos kassavirrat toteutuvat 30% pienempinä tai vaadittu korko nousee, ennen kuin sitot oikeaa rahaa.

Kaava

Nettonykyarvo: NPV = sum(t=0..n) CF_t / (1 + r)^t Sisäinen tuottokorko (IRR): se korko r, jolla NPV(r) = 0 Muokattu IRR: MIRR = ( FV(positiiviset virrat uudelleensijoituskorolla) / -PV(negatiiviset virrat rahoituskorolla) )^(1/n) - 1 Kannattavuusindeksi: PI = PV(kassavirratulot) / alkuinvestointi Jakson t diskonttauskerroin: DF_t = 1 / (1 + r)^t Vuosikorosta jaksoon: r_period = (1 + r_annual)^(1/n) - 1 Missä: CF_t = nettokassavirta jaksolla t (t = 0 on alkuinvestointi) r = diskonttokorko jaksoa kohti n = jaksojen määrä Hyväksy, kun NPV > 0, tai kun PI > 1.

Käyttötapaukset

  • Pääomabudjetointi — koneiden, ajoneuvojen ja laitteistohankkeiden järjestäminen NPV:n mukaan sijoitettua dollaria kohti (PI), kun budjetti on rajallinen.
  • Startup- ja tuotesijoitukset — selvittäminen, perustavatko hankkeen ennakoimaa tulevat kassavirrat sen käyttämän ajan, joka kuluu ennen tuottoja, riskisijoituksen kynnystuottokorolla.
  • Markkinoinnin kulujen arviointi — kampanjan lisäkassavirtojen vertaaminen yrityksen pääoman kustannuksiin ennen budjetin uusimista.
  • Aurinkopaneeli- ja tehokkuuspäivitykset — varmistaminen, että vuosikymmenten säästöt voittavat ennakkomaksun todellisella sähkön diskonttokorolla.
  • T&K-portfolion seulonta — sellaisten hankkeiden pois heittäminen, joiden IRR näyttää positiiviselta mutta jää yrityksen kynnystuottokoron alle.
  • Henkilökohtaiset raha-asiat — vuokra vai osto, koulutuskulut tai mikä tahansa vaihtoehto, jossa raha saapuu eri vuosina.

Keskeiset hyödyt

  • Kolme tilaa yhdessä työkalussa — NPV, IRR ja MIRR sekä hankkeiden suora vertailu risteytymiskorkoineen.
  • Täysi ammattilaispaketti — herkkyysruudukko, tilannekuvat, tavoiteratkaisija, animoitu diskonttauskaavio ja kolme reaaliaikaista kaaviota.
  • Jaksoon sidotut syötteet — vuosittaiset, neljännesvuosittaiset tai kuukausittaiset kassavirrat ja sisäänrakennettu vuosikorosta jaksoon muunnin.
  • Jokainen mittari tarkistettu — NPV, IRR, MIRR, PI, yksinkertainen ja diskonnettu maksautuminen lasketaan samasta virrasta, ja työstetyt esimerkit ovat numerotarkkoja.
  • Ilmainen ja välitön — ei rekisteröitymistä, jaettava URL-tila, CSV-vienti ja tulostettava raportti, toimii puhelimessa, tablettissa ja tietokoneella.

Ammattilaisen vinkit

  • Pikaohje: hyväksy, kun NPV > 0 ja PI > 1; kun pääoma on rajallista, järjestä PI:n mukaan ja ota korkein ensin.
  • Jos NPV ja IRR ovat eri mieltä, luota NPV:ään — erimielisyyden taustalla on aina oletus uudelleensijoituksesta, joka IRR:ssä on piilotettu ja MIRR:ssä avoin.
  • Risteytymiskorko on diskonttokorko, jossa molempien hankkeiden NPV:t ovat samat; sen alapuolella toinen hanke voittaa, yläpuolella toinen.
  • Käytä herkkyysruudukkoa ennen sitoumista: jos päätös kääntyy, kun kassavirrat laskevat vain 10%, hankkeella ei ole varaa virheisiin.
  • Diskonnettu maksautuminen on aina myöhäisempi kuin yksinkertainen maksautuminen — ero on odottamisen hinta rahallesi.

Yleisiä vältettäviä virheitä

  • Diskonttaus vuosikorolla, kun syötetään kuukausittaisia kassavirtoja — sovita korko taajuuteen tai muunna se sisäänrakennetulla jakson koron muuntimella.
  • Hyväksyminen yksin IRR:n perusteella — pienessä hankkeessa 20%:n IRR lisää vähemmän varallisuutta kuin suuressa hankkeessa 12%:n IRR; NPV (ja PI, kun pääoma on rajallista) mittaa kokoa, IRR vain korkoa.
  • Positiivisen IRR:n pitäminen automaattisesti hyvänä — 2,46%:n IRR on positiivinen, mutta jos kynnystuottokorkosi on 15%, hanke tuhoaa silti arvoa verrattuna vaihtoehtoon.
  • Alkuinvestoinnin laskeminen kahdesti — alkuperäinen sijoitus kuuluu hetkeen 0 negatiivisena virtana; älä vähennä sitä uudelleen laskurin ilmoittamasta NPV:stä.
  • Maksautumisen pitäminen kannattavuusmittarina — maksautuminen ohittaa kaiken rajapäivän jälkeen ja rahan aikarvon ikkunan sisällä; käytä sitä vain likidiyden seulontana.

Keskeiset käsitteet selitettynä

Nettonykyarvo (NPV):
Kaikkien kassavirtojen nykyarvoon diskontattu summa, NPV = Σ CFₜ/(1+r)ᵗ. Positiivinen NPV tarkoittaa, että hanke tuottaa enemmän kuin diskonttokorko.
Sisäinen tuottokorko (IRR):
Diskonttokorko, joka tekee NPV:stä täsmälleen nollan — virtajan keskimääräinen vuosittainen tuotto.
Muokattu IRR (MIRR):
Uudelleensijoituskorjattu tuotto: tulevat positiiviset virrat korkoaan uudelleensijoituskorolla, alussa tapahtuvat negatiiviset rahoituskorolla.
Kannattavuusindeksi (PI):
Tulojen nykyarvo jaettuna alkuinvestoinnilla — dollaria kohti tuotettu nykyarvo (PI > 1 hyväksytään).
Diskonttokorko:
Jaksoa kohti vaadittu tuotto, jolla tuleva raha muunnetaan nykyrahaksi; usein yrityksen painotettu keskimääräinen pääoman kustannus tai vaihtoehtoiskustannus.
Risteytymiskorko:
Diskonttokorko, jolla kahdella kilpailevalla hankkeella on sama NPV — piste, jossa suositeltava vaihtoehto vaihtuu.

Liittyvät käsitteet

  • Painotettu keskimääräinen pääoman kustannus (WACC): Yhdistelty rahoituskustannus, jota yleensä käytetään diskonttokorkona — kynnys, jonka jokaisen hyväksytyn hankkeen on ylitettävä.
  • Diskonnetut kassavirrat (DCF): Menetelmäperhe, johon tämä laskuri kuuluu: mikä tahansa omaisuus hinnoitellaan sen tulevien kassavirtojen nykyarvona.
  • Maksautumisaika: Maksukyvyn seulonta, joka ohittaa koron — tässä sekä yksinkertaisena että diskontattuna, rahan aikarvon huomioivana muotona.
  • Pääoman rajoitettu saatavuus: Rajoite, joka tekee kannattavuusindeksistä järjestystyökalun, kun budjetti ei voi rahoittaa jokaista positiivista NPV:ää omaavaa hanketta.
  • NPV-profiili: Kaavio NPV:stä diskonttokoroon nähden; sen kallistus näyttää herkkyyden ja x-leikkauspiste on IRR.

Esimerkki

Koneoston hankinta. Kone maksaa tänään $10,000 ja tuottaa $3,000, $4,000, $5,000 ja $4,000 neljän vuoden aikana. Diskonttokorkosi on 8%. Diskontoi jokainen vuosi: 3,000/1.08 + 4,000/1.08² + 5,000/1.08³ + 4,000/1.08⁴ = 2,777.78 + 3,429.36 + 3,969.16 + 2,940.12 = $13,116.41 NPV = 13,116.41 − 10,000 = $3,116.41 — hyväksy, hanke lisää arvoa. IRR on 20,50%, selvästi yli 8%:n kynnystuottokoron, ja kannattavuusindeksi on 13,116.41/10,000 = 1.31 — jokainen sijoitettu $1 palauttaa 1,31 dollarin nykyarvona. Yksinkertainen maksautuminen saavutetaan 2,60 vuodessa; diskonnettu maksautuminen, tiukempi testi, 2,96 vuodessa.

Tulosten tulkinta

Aloita NPV:n merkistä: positiivinen NPV tarkoittaa, että virta tuottaa enemmän kuin diskonttokorko ja lisää varallisuutta; negatiivinen NPV tarkoittaa, että se jää vajeeseen. Vertaa sitten IRR:ää kynnystuottokoroon — IRR kynnystuottokorkoa yli tarkoittaa, että hanke ylittää pääoman kustannuksen, kun taas sitä alhaisempi IRR epäonnistuu, vaikka NPV:n ehdot houkuttelisivat matalammalla korolla. Lue sitten PI: yli 1,0:n jokainen sijoitettu dollari tuottaa takaisin enemmän kuin dollarin nykyarvona; 1,31 on vahva, 0,66 tarkoittaa, että menetät 34 senttiä arvoa dollaria kohti. Seuraa lopuksi maksautumispäätä: yksinkertainen maksautuminen ohittaa rahan aikarvon, joten diskonnettu maksautuminen on aina myöhäisempi — väliin jäävä aika on odottamisen hinta. Kun NPV ja IRR ovat eri mieltä, luota NPV:ään ja anna MIRR:n selittää eron taustalla oleva uudelleensijoitusoletus.

Usein kysytyt kysymykset

Mitä NPV on?
Nettonykyarvo on kaikkien tulevien kassavirtojen summa, diskontattuna tänä päivänä, miinus alkuinvestointi: NPV = Σ CFₜ/(1+r)ᵗ. Se vastaa varallisuuskysymykseen — positiivinen NPV tarkoittaa, että hanke lisää arvoa diskonttokoron yli, negatiivinen että se jää siihen alin. Jos NPV on $3,116 korolla 8%, hanke on sinulle $3,116 arvokkaampi kuin pitää rahasi 8% korolla.
Mitä IRR on?
Sisäinen tuottokorko on diskonttokorko, joka tekee NPV:stä täsmälleen nollan — kassavirtajoukon tuottama keskimääräinen vuosittainen tuotto. Laitteistovirta, jossa on −$10,000 ja sen jälkeen $3,000, $4,000, $5,000 ja $4,000, saa IRR-arvoksi 20,50%: hanke tuottaa 20,50% vuodessa rahallesi.
Miten käytän tätä laskuria?
Valitse valmis tilanne tai syötä oma alkuinvestointisi ja kausikohtaiset kassavirrat, valitse taajuus (vuosittain, neljännesvuosittain, kuukausittain) ja syötä kyseistä jaksoa vastaava diskonttokorko. NPV-tila antaa NPV:n, päätöksen ja koko diskonttausaikataulun; IRR ja MIRR -tila lisää IRR:n, MIRR:n, PI:n ja molemmat maksautumismitat; Vertailu-tila arvioi kaksi hanketta ja ilmoittaa NPV-eron sekä risteytymiskoron.
Mitä diskonttokorkoa minun pitäisi käyttää?
Yleensä painotettua keskimääräistä pääoman kustannusta (WACC) yrityshankkeissa tai paras vaihtoehtosi tuottoa henkilökohtaisissa päätöksissä. Koron on vastattava kassavirran taajuutta: kuukausittaisilla kassavirroilla käytä kuukausikorkoa — Lisäasetukset-paneeli muuntaa vuosikoron vastaavaksi kausikoroksi (8%:n vuosikorko on 0,6434% kuukausikorko, ei 0,6667%).
NPV vai IRR — kummalla minun pitäisi luottaa?
Luota NPV:ään, kun ne ovat eri mieltä. IRR olettaa, että kauden aikana saadut kassavirrat uudelleensijoitetaan itse IRR:llä — usein epärealistista korkean IRR:n hankkeissa. MIRR tekee oletuksen näkyväksi käyttämällä todellista uudelleensijoituskorkoasi: sama laitteistovirta näyttää 20,50%:n IRR:n mutta 15,58%:n MIRR:n, kun raha uudelleensijoitetaan 8%:lla. NPV:llä ei ole tätä ongelmaa, koska se diskontataan yhdellä ilmoitetulla korolla.
Mitä MIRR on ja miksi se on tärkeä?
Muokattu IRR korjaa IRR:n sisäisen uudelleensijoitusfiktion. Tulevat positiiviset virrat korotaan hankkeen loppuun asti uudelleensijoituskorollasi, negatiiviset virrat diskontataan takaisin rahoituskorollasi, ja tuotto lasketaan näiden kahden luvun välille. Se aina sijoittuu rahoitus- ja uudelleensijoituskorkojen väliin, joten se on reiluin yksilukuisen tiivistelmän vertailtaessa hankkeita, joiden IRR:t eroavat paljon toisistaan.
Mitä kannattavuusindeksi on?
PI = tulojen nykyarvo ÷ alkuinvestointi. PI 1,31 tarkoittaa, että jokainen sijoitettu $1 palauttaa 1,31 dollarin nykyarvona — sama päätös kuin NPV > 0 yhdelle hankkeelle. Kun pääoma on rajallista, PI muuttuu järjestystyökaluksi: se mittaa dollaria kohti tuotettua arvoa niukassa budjetissa, mitä yksin NPV ei tee.
Voiko hankkeella olla positiivinen IRR ja silti huono idea?
Kyllä. IRR on korko, ei määrä. T&K-virta, jonka IRR on 2,46%, on positiivinen, mutta jos kynnystuottokorkosi on 15%, rahat kannattaa käyttää muualla — samalla kynnystuottokorolla sama hanke näyttää syvän negatiiviselta NPV:ltä (−$7,401 $20,000:n alkuinvestoinnilla esimerkkimme mukaan). Tarkista aina IRR kynnystuottokoroon ja vahvista NPV:llä.
Mitä risteytymiskorko on?
Diskonttokorko, jolla kahdella kilpailevalla hankkeella on identtiset NPV:t. Risteytymiskoron alapuolella aikaisemmat kassavirrat omaava hanke voittaa; yläpuolella myöhään ladattu hanke voittaa. Se on se yksi luku, joka kertoo, milloin suositeltava vaihtoehto vaihtuu, ja se ilmestyy automaattisesti Vertailu-tilassa.
Mikä ero on yksinkertaisella ja diskonnetulla maksautumisella?
Yksinkertainen maksautuminen laskee raakaa rahaa, kunnes alkuinvestointi on takaisin (2,60 vuotta laitteistoesimerkissä). Diskonnettu maksautuminen diskonttaa ensin jokaisen virran korollasi, joten se on aina myöhäisempi (2,96 vuotta 8%:lla) — väliin jäävä aika on odottamisen hinta rahallesi. Kumpikaan ei huomioi arvoa rajapäivän jälkeen, ja juuri siksi NPV pysyy ensisijaisena sääntönä.
Voiko hankkeella olla useita IRR-arvoja tai ei yhtään?
Kyllä, kun kassavirran merkit vaihtuvat useammin kuin kerran (esimerkiksi −1,000, +3,000, −2,500), NPV-yhtälöllä voi olla useita todellisia juuria — tai se ei leikkaa nollaa lainkaan. Laskuri varoittaa tästä ja näyttää pienimmän juuren; tällöin NPV:n merkkitesti on luotettava hyväksymissääntö, minkä vuoksi rahoitusteoria suosii NPV:ää ensisijaisena kriteerinä.

Löydä lisää työkaluja

Tuoreita poimintoja koko työkalukirjastostamme.

pikselitiheysmuunnin

SaaS-hinnoittelulaskuri

CGPA-laskuri

Elinkustannuslaskuri

Sarja- ja rinnakkaisvastuslaskuri

Sanalaskin