¿Qué es Calculadora de VPN y TIR?
El valor presente neto (VPN) y la tasa interna de retorno (TIR) son las dos herramientas básicas de la evaluación de inversiones. El VPN responde a «¿cuánto valor añade este proyecto en dinero de hoy?» al descontar cada flujo de caja futuro hasta el presente y restar el desembolso inicial. La TIR responde a la pregunta inversa: «¿qué rendimiento anual genera esta serie?»: es la tasa de descuento a la que el VPN cae exactamente a cero.
Esta calculadora calcula el VPN, la TIR, la TMIR, el índice de rentabilidad y los períodos de recuperación simple y descontado a partir de cualquier serie de flujos de caja, con un cronograma de descuento período por período. Puede comparar dos proyectos cara a cara (incluida la tasa de cruce), ejecutar una matriz de sensibilidad sobre las tasas de descuento y los multiplicadores de flujos de caja, resolver la tasa o el desembolso que alcanza tu objetivo y graficar el perfil de VPN para ver exactamente dónde cambia la decisión.
Cuándo Usar Esta Calculadora
- Ordenar proyectos de capital cuando el presupuesto te obliga a elegir entre inversiones.
- Decidir si el presupuesto de una empresa emergente, producto o campaña supera tu costo de capital.
- Comparar dos proyectos mutuamente excluyentes con distinto calendario de flujos de caja.
- Evaluar paneles solares, equipos o mejoras de eficiencia frente a décadas de ahorro.
- Cribar una cartera de I+D o expansión con proyectos que solo se ven bien por la TIR.
- Cualquier decisión en la que el dinero llegue en años distintos y debas elegir una opción.
Pasos:
- Enumera cada flujo de caja por período — el desembolso inicial va en el momento 0 (como flujo negativo) y el efectivo neto de cada período va en su propia fila.
- Elige la frecuencia de los flujos de caja — anual, trimestral o mensual. La tasa de descuento que ingreses debe corresponder a un período de esa frecuencia.
- Ingresa tu tasa de descuento — normalmente el costo promedio ponderado de capital del proyecto o el rendimiento que ofrece tu mejor alternativa.
- Lee el VPN y el veredicto — un VPN positivo significa que el proyecto gana más que la tasa de descuento; uno negativo significa que destruye valor a esa tasa.
- Compara la TIR con la tasa mínima de rentabilidad — una TIR por encima de la tasa mínima significa que el proyecto cubre tu costo de capital; la TMIR muestra qué pasa cuando la reinversión es más realista.
- Somete la respuesta a una prueba de estrés — usa la matriz de sensibilidad para ver cómo se comporta el VPN si los flujos de caja llegan 30% más bajos o si la tasa exigida sube, antes de comprometer dinero real.
Fórmula
Valor presente neto:
NPV = sum(t=0..n) CF_t / (1 + r)^t
Tasa interna de retorno (TIR):
la tasa r tal que NPV(r) = 0
Tasa interna de retorno modificada:
MIRR = ( FV(flujos positivos a la tasa de reinversión)
/ -PV(flujos negativos a la tasa de financiamiento) )^(1/n) - 1
Índice de rentabilidad:
PI = PV(entradas de caja) / desembolso inicial
Factor de descuento para el período t:
DF_t = 1 / (1 + r)^t
De tasa anual a periódica:
r_period = (1 + r_annual)^(1/n) - 1
Donde:
CF_t = flujo de caja neto en el período t (t = 0 es el desembolso inicial)
r = tasa de descuento por período
n = número de períodos
Aceptar cuando NPV > 0, o cuando PI > 1.
Casos de uso
- Presupuesto de capital — clasificar máquinas, vehículos y proyectos de equipos por VPN por dólar invertido (IR) cuando el presupuesto es limitado.
- Inversión en empresas emergentes y productos — verificar si los flujos de caja proyectados de una empresa justifican el colchón de efectivo que consume a una tasa mínima de rentabilidad de nivel capital de riesgo.
- Evaluación de gasto en marketing — comparar los flujos de caja incrementales de una campaña contra el costo de capital de la empresa antes de renovar el presupuesto.
- Paneles solares y mejoras de eficiencia — comprobar que décadas de ahorro de energía superan el costo inicial según tu tasa de descuento real de la electricidad.
- Cribado de cartera de I+D — descartar proyectos cuya TIR parece positiva pero está por debajo de la tasa mínima de rentabilidad de la empresa.
- Decisiones de finanzas personales — alquilar o comprar, costos de educación o cualquier intercambio donde el dinero llegue en años distintos.
Beneficios Clave
- Tres modos en una herramienta — VPN, TIR y TMIR, y una comparación directa de proyectos con la tasa de cruce.
- Conjunto profesional completo — matriz de sensibilidad, instantáneas de escenario, solucionador de objetivos, diagrama de descuento animado y tres gráficos en vivo.
- Entradas según el período — flujos de caja anuales, trimestrales o mensuales con un conversor integrado de tasa anual a periódica.
- Cada métrica, verificada — VPN, TIR, TMIR, IR, recuperación simple y descontada calculados desde la misma serie, con ejemplos resueltos de precisión numérica.
- Gratis e instantáneo — sin registro, estado de URL compartible, exportación CSV e informe de impresión; funciona en teléfono, tableta y escritorio.
Consejos Profesionales
- Regla rápida: acepta cuando VPN > 0 e IR > 1; cuando el capital es escaso, ordena por IR y toma el más alto primero.
- Si el VPN y la TIR discrepan, confía en el VPN — la discrepancia siempre proviene de un supuesto implícito de reinversión que la TMIR hace explícito.
- La tasa de cruce es la tasa de descuento a la que los VPN de ambos proyectos son iguales; por debajo gana uno, por encima gana el otro.
- Usa la matriz de sensibilidad antes de comprometerte: si la decisión cambia cuando los flujos de caja solo bajan un 10%, el proyecto no tiene margen de error.
- La recuperación descontada siempre es posterior a la simple — la brecha es el costo de esperar a tu dinero.
Errores Comunes que Debes Evitar
- Descontar a una tasa anual mientras se ingresan flujos de caja mensuales — haz coincidir la tasa con la frecuencia o conviértela con el conversor de tasa periódica integrado.
- Aceptar solo por la TIR — una TIR del 20% en un proyecto pequeño añade menos riqueza que una TIR del 12% en uno enorme; el VPN (y el IR cuando hay racionamiento de capital) mide el tamaño, la TIR solo mide la tasa.
- Tratar una TIR positiva como automáticamente buena — una TIR del 2.46% es positiva, pero si tu tasa mínima es del 15% el proyecto sigue destruyendo valor frente a la alternativa.
- Contar el desembolso dos veces — la inversión inicial va en el momento 0 como flujo negativo; no la restes de nuevo del VPN que reporta la calculadora.
- Creer que la recuperación mide la rentabilidad — la recuperación ignora todo lo posterior al corte y el valor del dinero dentro de la ventana; úsala solo como filtro de liquidez.
Términos Clave Explicados
- Valor presente neto (VPN):
- La suma de todos los flujos de caja descontados a hoy, NPV = Σ CFₜ/(1+r)ᵗ. Un VPN positivo significa que el proyecto gana más que la tasa de descuento.
- Tasa interna de retorno (TIR):
- La tasa de descuento que hace que el VPN sea exactamente cero: el rendimiento anual promedio que genera la serie.
- Tasa interna de retorno modificada (TMIR):
- Un rendimiento corregido por reinversión: los flujos positivos futuros se capitalizan a tu tasa de reinversión y los negativos iniciales se financian a tu tasa de financiamiento.
- Índice de rentabilidad (IR):
- VP de las entradas dividido por el desembolso inicial: el valor presente creado por dólar invertido (IR > 1 se acepta).
- Tasa de descuento:
- El rendimiento exigido por período que se usa para convertir dinero futuro en dinero presente; a menudo es el costo promedio ponderado de capital (WACC) de la empresa o un costo de oportunidad.
- Tasa de cruce:
- La tasa de descuento a la que dos proyectos en competencia tienen el mismo VPN: el punto donde cambia la opción preferida.
Conceptos relacionados
- Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC): El costo de financiamiento combinado que más se usa como tasa de descuento: el mínimo que debe superar cada proyecto aceptado.
- Flujo de Caja Descontado (DCF): La familia de valoración a la que pertenece esta calculadora: valorar cualquier activo como el valor presente de sus flujos de caja futuros.
- Período de recuperación: El filtro de liquidez que ignora los intereses — aquí se muestra tanto en su forma simple como en la descontada, que sí considera el valor del dinero en el tiempo.
- Racionamiento de capital: La restricción que convierte al índice de rentabilidad en la herramienta de ordenación cuando el presupuesto no puede financiar todos los proyectos con VPN positivo.
- Perfil de VPN: El gráfico del VPN contra la tasa de descuento: su pendiente muestra la sensibilidad y su intersección con el eje x es la TIR.
Ejemplo
Compra de equipos. Una máquina cuesta $10,000 hoy y devuelve $3,000, $4,000, $5,000 y $4,000 en cuatro años. Tu tasa de descuento es 8%.
Descuento de cada año: 3,000/1.08 + 4,000/1.08² + 5,000/1.08³ + 4,000/1.08⁴ = 2,777.78 + 3,429.36 + 3,969.16 + 2,940.12 = $13,116.41
VPN = 13,116.41 − 10,000 = $3,116.41 — acepta, el proyecto añade valor.
La TIR es 20.50%, muy por encima de la tasa mínima del 8%, y el índice de rentabilidad es 13,116.41/10,000 = 1.31: cada $1 invertido devuelve $1.31 en valor presente. La recuperación simple llega a 2.60 años; la descontada, la prueba más estricta, a 2.96 años.
Interpretación de sus resultados
Empieza por el signo del VPN: un VPN positivo significa que la serie gana más que la tasa de descuento y añade riqueza; un VPN negativo significa que no llega. Luego compara la TIR con la tasa mínima de rentabilidad: una TIR por encima de la tasa mínima significa que el proyecto cubre tu costo de capital, mientras que una TIR por debajo falla aunque el VPN parezca tentador a una tasa menor. Después lee el IR: por encima de 1.0 cada dólar invertido devuelve más de un dólar en valor presente; 1.31 es sólido, 0.66 significa que pierdes 34 centavos de valor por dólar. Por último, observa el par de recuperación: la simple ignora el valor del dinero en el tiempo, así que la descontada siempre llega después; la brecha entre ambas es el costo de esperar a tu dinero. Cuando el VPN y la TIR discrepan, confía en el VPN y deja que la TMIR explique el supuesto de reinversión detrás de la diferencia.