Bisnis

Kalkulator NPV dan IRR

Hitung NPV, IRR, MIRR, indeks profitabilitas, dan pengembalian modal dari aliran arus kas apa pun. Bandingkan dua proyek, jalankan analisis sensitivitas, dan periksa jadwal diskonto tahun demi tahun. Gratis, tanpa pendaftaran.

Apakah kalkulator ini membantu Anda?

Apa itu Kalkulator NPV dan IRR?

Nilai kini bersih (NPV) dan tingkat pengembalian internal (IRR) adalah dua penopang utama penilaian investasi. NPV menjawab “berapa nilai yang ditambahkan proyek ini dalam uang hari ini?” dengan mendiskonto setiap arus kas masa depan kembali ke masa kini dan mengurangi investasi awal. IRR menjawab pertanyaan sebaliknya: “berapa pengembalian tahunan yang dihasilkan aliran ini?” — yaitu tingkat diskonto yang membuat NPV tepat nol.

Kalkulator ini menghitung NPV, IRR, MIRR, indeks profitabilitas, serta pengembalian modal sederhana dan terdiskonto dari aliran arus kas apa pun, lengkap dengan jadwal diskonto per periode. Ia dapat membandingkan dua proyek secara langsung (termasuk tingkat persilangan), menjalankan grid sensitivitas atas tingkat diskonto dan pengali arus kas, menyelesaikan tingkat atau investasi yang mencapai target Anda, dan menggambar profil NPV agar Anda melihat persis kapan keputusan berbalik.

Kapan Menggunakan Kalkulator Ini

  • Memeringkat proyek modal ketika anggaran memaksa Anda memilih antara investasi.
  • Memutuskan apakah anggaran usaha rintisan, produk, atau kampanye melampaui biaya modal Anda.
  • Membandingkan dua proyek saling eksklusif dengan waktu arus kas yang berbeda.
  • Mengevaluasi panel surya, peralatan, atau peningkatan efisiensi terhadap penghematan puluhan tahun.
  • Menyaring lini R&D atau ekspansi dari proyek yang hanya tampak bagus dari IRR.
  • Setiap keputusan di mana uang datang pada tahun berbeda dan Anda harus memilih satu opsi.

Langkah-langkah:

  1. Catat setiap arus kas per periode — investasi awal berada di waktu 0 (sebagai arus negatif), dan penerimaan kas bersih setiap periode menempati barisnya sendiri.
  2. Pilih frekuensi arus kas — tahunan, kuartalan, atau bulanan. Tingkat diskonto yang Anda masukkan harus untuk satu periode pada frekuensi tersebut.
  3. Masukkan tingkat diskonto Anda — biasanya biaya modal rata-rata tertimbang proyek atau pengembalian dari alternatif terbaik berikutnya.
  4. Baca NPV dan vonisnya — NPV positif berarti proyek menghasilkan lebih dari tingkat diskonto; NPV negatif berarti proyek menghancurkan nilai pada tingkat tersebut.
  5. Bandingkan IRR dengan tingkat ambang — IRR di atas ambang berarti proyek melampaui biaya modal Anda; MIRR menunjukkan apa yang terjadi ketika reinvestasi lebih realistis.
  6. Uji ketahanan jawabannya — gunakan grid sensitivitas untuk melihat perilaku NPV jika arus kas masuk 30% lebih rendah atau tingkat yang dibutuhkan naik, sebelum menaruh uang sungguhan.

Rumus

Nilai kini bersih: NPV = sum(t=0..n) CF_t / (1 + r)^t Tingkat pengembalian internal (IRR): tingkat r sehingga NPV(r) = 0 IRR terkoreksi: MIRR = ( FV(arus kas positif pada tingkat reinvestasi) / -PV(arus kas negatif pada tingkat pembiayaan) )^(1/n) - 1 Indeks profitabilitas: PI = PV(arus kas masuk) / investasi awal Faktor diskonto untuk periode t: DF_t = 1 / (1 + r)^t Tahunan ke periode: r_period = (1 + r_annual)^(1/n) - 1 Di mana: CF_t = arus kas bersih pada periode t (t = 0 adalah investasi awal) r = tingkat diskonto per periode n = jumlah periode Terima bila NPV > 0, atau bila PI > 1.

Kasus Penggunaan

  • Penyusunan anggaran modal — memeringkat proyek mesin, kendaraan, dan peralatan berdasarkan NPV per dolar yang diinvestasikan (PI) ketika anggaran terbatas.
  • Investasi usaha rintisan dan produk — menguji apakah arus kas yang diproyeksikan sebuah usaha sepadan dengan landasan pacu yang dikonsumsinya pada tingkat ambang kelas ventura.
  • Penilaian belanja pemasaran — membandingkan arus kas inkremental sebuah kampanye dengan biaya modal perusahaan sebelum memperbarui anggaran.
  • Peningkatan surya dan efisiensi — memastikan penghematan energi selama beberapa dekade melampaui biaya di muka pada tingkat diskonto listrik Anda yang sebenarnya.
  • Penyaringan portofolio R&D — membuang proyek yang IRR-nya tampak positif tetapi berada di bawah tingkat ambang perusahaan.
  • Keputusan keuangan pribadi — sewa vs beli, biaya pendidikan, atau setiap pertukaran di mana uang datang pada tahun berbeda.

Manfaat Utama

  • Tiga mode dalam satu alat — NPV, IRR dan MIRR, serta perbandingan proyek langsung dengan tingkat persilangan.
  • Perangkat pro lengkap — grid sensitivitas, cuplikan skenario, pemecah sasaran, diagram diskonto animasi, dan tiga grafik langsung.
  • Input sadar periode — arus kas tahunan, kuartalan, atau bulanan dengan konverter tingkat tahunan-ke-periode bawaan.
  • Setiap metrik terverifikasi — NPV, IRR, MIRR, PI, pengembalian modal sederhana dan terdiskonto dihitung dari aliran yang sama, dengan contoh terpecah yang presisi angkanya.
  • Gratis dan instan — tanpa pendaftaran, status URL yang dapat dibagikan, ekspor CSV dan laporan cetak, berfungsi di ponsel, tablet, dan desktop.

Tips Profesional

  • Aturan cepat: terima bila NPV > 0 dan PI > 1; saat modal dipagi, peringkat berdasarkan PI dan ambil yang tertinggi lebih dulu.
  • Jika NPV dan IRR tidak sepakat, percayai NPV — ketidaksepakatan selalu berakar pada asumsi reinvestasi implisit yang dibuat eksplisit oleh MIRR.
  • Tingkat persilangan adalah tingkat diskonto tempat NPV kedua proyek sama; di bawahnya satu proyek menang, di atasnya proyek lain menang.
  • Gunakan grid sensitivitas sebelum berkomitmen: jika keputusan berbalik hanya karena arus kas turun 10%, proyek tidak punya margin kesalahan.
  • Pengembalian modal terdiskonto selalu lebih lambat daripada yang sederhana — selisihnya adalah biaya menunggu uang Anda.

Kesalahan Umum yang Harus Dihindari

  • Mendiskonto pada tingkat tahunan sambil memasukkan arus kas bulanan — samakan tingkat dengan frekuensi, atau konversi dengan konverter tingkat-periode bawaan.
  • Menerima hanya berdasarkan IRR — IRR 20% pada proyek kecil menambah kekayaan lebih sedikit daripada IRR 12% pada proyek besar; NPV (dan PI saat modal dipagi) mengukur ukuran, IRR hanya mengukur tingkat.
  • Menganggap IRR positif otomatis baik — IRR sebesar 2.46% positif, tetapi jika ambang Anda 15% proyek tetap menghancurkan nilai dibanding alternatifnya.
  • Menghitung ganda investasi — investasi awal berada di waktu 0 sebagai arus negatif; jangan kurangi lagi dari NPV yang dilaporkan kalkulator.
  • Menganggap pengembalian modal sebagai ukuran profitabilitas — pengembalian modal mengabaikan segala sesuatu setelah batas waktu dan nilai waktu uang di dalam jendela tersebut; gunakan hanya sebagai penyaring likuiditas.

Istilah Kunci Dijelaskan

Nilai kini bersih (NPV):
Jumlah seluruh arus kas yang didiskonto ke hari ini, NPV = Σ CFₜ/(1+r)ᵗ. NPV positif berarti proyek menghasilkan lebih dari tingkat diskonto.
Tingkat pengembalian internal (IRR):
Tingkat diskonto yang membuat NPV tepat nol — rata-rata pengembalian tahunan yang dihasilkan aliran tersebut.
IRR terkoreksi (MIRR):
Pengembalian yang dikoreksi reinvestasi: arus positif masa depan tumbuh maju pada tingkat reinvestasi Anda, arus negatif di muka dibiayai pada tingkat pembiayaan Anda.
Indeks profitabilitas (PI):
Nilai kini arus masuk dibagi investasi awal — nilai kini yang diciptakan per dolar yang diinvestasikan (PI > 1 menerima).
Tingkat diskonto:
Pengembalian per periode yang dipakai untuk mengubah uang masa depan menjadi uang kini; seringkali WACC perusahaan atau biaya kesempatan.
Tingkat persilangan:
Tingkat diskonto di mana dua proyek bersaing memiliki NPV sama — titik tempat pilihan yang disukai berubah.

Konsep Terkait

  • Biaya Modal Rata-rata Tertimbang (WACC): Biaya pendanaan campuran yang paling sering dipakai sebagai tingkat diskonto — ambang yang harus dilalui setiap proyek yang diterima.
  • Arus Kas Terdiskonto (DCF): Keluarga penilaian tempat kalkulator ini berada: hargai aset apa pun sebagai nilai kini arus kas masa depannya.
  • Periode Pengembalian: Penyaring likuiditas yang mengabaikan bunga — ditampilkan di sini dalam bentuk polos maupun terdiskonto yang memperhatikan nilai waktu.
  • Pembatasan Modal: Batasan yang menjadikan indeks profitabilitas sebagai alat pemeringkat ketika anggaran tidak dapat membiayai setiap proyek dengan NPV positif.
  • Profil NPV: Grafik NPV terhadap tingkat diskonto — kemiringannya menunjukkan sensitivitas dan potongannya di sumbu-x adalah IRR.

Contoh

Pembelian peralatan. Sebuah mesin berharga $10,000 hari ini dan menghasilkan $3,000, $4,000, $5,000, dan $4,000 selama empat tahun. Tingkat diskonto Anda 8%. Diskonto setiap tahun: 3,000/1.08 + 4,000/1.08² + 5,000/1.08³ + 4,000/1.08⁴ = 2,777.78 + 3,429.36 + 3,969.16 + 2,940.12 = $13,116.41 NPV = 13,116.41 − 10,000 = $3,116.41 — terima, proyek menambah nilai. IRR-nya 20.50%, jauh di atas ambang 8%, dan indeks profitabilitasnya 13,116.41/10,000 = 1.31 — setiap $1 yang diinvestasikan mengembalikan $1.31 dalam nilai kini. Pengembalian modal sederhana tercapai dalam 2.60 tahun; pengembalian modal terdiskonto, uji yang lebih ketat, dalam 2.96 tahun.

Interpretasi Hasil Anda

Mulai dari tanda NPV: NPV positif berarti aliran menghasilkan lebih dari tingkat diskonto dan menambah kekayaan; NPV negatif berarti tidak mencapai. Selanjutnya bandingkan IRR dengan tingkat ambang — IRR di atas ambang berarti proyek melampaui biaya modal Anda, sementara IRR di bawahnya gagal meski istilah NPV terlihat menarik pada tingkat lebih rendah. Lalu baca PI: di atas 1.0 setiap dolar yang diinvestasikan mengembalikan lebih dari satu dolar dalam nilai kini; 1.31 kuat, 0.66 berarti Anda kehilangan 34 sen nilai per dolar. Terakhir perhatikan pasangan pengembalian modal: pengembalian sederhana mengabaikan nilai waktu uang, sehingga pengembalian terdiskonto selalu lebih lambat — selisihnya adalah biaya menunggu uang Anda. Ketika NPV dan IRR tidak sepakat, percayai NPV dan biarkan MIRR menjelaskan asumsi reinvestasi di balik perbedaan itu.

Pertanyaan Umum

Apa itu NPV?
Nilai kini bersih adalah jumlah setiap arus kas masa depan yang didiskonto kembali ke hari ini, dikurangi investasi awal: NPV = Σ CFₜ/(1+r)ᵗ. Ia menjawab pertanyaan kekayaan — NPV positif berarti proyek menambah nilai melampaui tingkat diskonto, NPV negatif berarti tidak mencapai. Jika NPV $3,116 pada tarif 8%, proyek tersebut bernilai $3,116 lebih bagi Anda daripada sekadar menyimpan uang Anda di 8%.
Apa itu IRR?
Tingkat pengembalian internal adalah tingkat diskonto yang membuat NPV tepat nol — rata-rata pengembalian tahunan yang dihasilkan aliran arus kas. Aliran peralatan −$10,000 yang diikuti $3,000, $4,000, $5,000, dan $4,000 memiliki IRR 20.50%: proyek menghasilkan 20.50% per tahun pada uang Anda.
Bagaimana cara memakai kalkulator ini?
Pilih prasetel skenario atau masukkan investasi awal dan arus kas per periode sendiri, pilih frekuensinya (tahunan, kuartalan, bulanan), dan masukkan tingkat diskonto untuk periode itu. Mode NPV memberi Anda NPV, vonis, dan seluruh jadwal diskonto; mode IRR dan MIRR menambahkan IRR, MIRR, PI, dan kedua ukuran pengembalian modal; mode Bandingkan menilai dua proyek dan melaporkan selisih NPV serta tingkat persilangan.
Tingkat diskonto apa yang sebaiknya saya gunakan?
Biasanya biaya modal rata-rata tertimbang Anda (WACC) untuk proyek korporat, atau pengembalian pada alternatif terbaik berikutnya untuk keputusan pribadi. Tingkat harus cocok dengan frekuensi arus kas: dengan arus kas bulanan, gunakan tingkat bulanan — panel Opsi lanjutan mengonversi tingkat tahunan ke setara periode (8% tahunan adalah 0.6434% bulanan, bukan 0.6667%).
NPV atau IRR — mana yang harus dipercaya?
Percayai NPV saat keduanya berselisih. IRR mengasumsikan arus kas antara waktu diinvestasikan ulang pada IRR itu sendiri — sering tidak realistis untuk proyek ber-IRR tinggi. MIRR membuat asumsi itu eksplisit dengan memakai tingkat reinvestasi Anda yang sebenarnya: aliran peralatan yang sama menunjukkan IRR 20.50% tetapi MIRR 15.58% ketika uang diinvestasikan ulang pada 8%. NPV tidak pernah punya masalah ini karena ia mendiskonto pada satu tingkat yang dinyatakan.
Apa itu MIRR dan mengapa itu penting?
MIRR memperbaiki fiksi reinvestasi di dalam IRR. Arus positif masa depan dihitung maju ke akhir proyek pada tingkat reinvestasi Anda, arus negatif didiskonto kembali pada tingkat pembiayaan Anda, dan pengembalian dihitung di antara kedua angka tersebut. Ia selalu berada di antara tingkat pembiayaan dan reinvestasi, sehingga merupakan ringkasan satu angka paling adil saat membandingkan proyek dengan IRR yang sangat berbeda.
Apa itu indeks profitabilitas?
PI = nilai kini arus masuk ÷ investasi awal. PI sebesar 1.31 berarti setiap $1 yang diinvestasikan mengembalikan $1.31 dalam nilai kini — vonis yang sama dengan NPV > 0 untuk satu proyek. Di bawah pembatasan modal, PI menjadi alat pemeringkat: ia mengukur nilai yang diciptakan per dolar anggaran langka, yang tidak dilakukan NPV sendiri.
Bisakah proyek memiliki IRR positif tetapi tetap merupakan ide buruk?
Bisa. IRR adalah tingkat, bukan jumlah. Aliran R&D dengan IRR 2.46% positif, tetapi jika tingkat ambang Anda 15% uang lebih baik dibelanjakan di tempat lain — pada ambang tersebut proyek yang sama menunjukkan NPV sangat negatif (−$7,401 pada investasi $20,000 dalam contoh kami). Selalu periksa IRR terhadap ambang dan konfirmasikan dengan NPV.
Apa itu tingkat persilangan?
Tingkat diskonto di mana dua proyek bersaing memiliki NPV identik. Di bawah persilangan, proyek dengan arus kas lebih awal menang; di atasnya, proyek yang dimuat di belakang menang. Ia adalah satu-satunya angka yang memberi tahu kapan pilihan yang disukai berubah, dan otomatis muncul dalam mode Bandingkan.
Apa perbedaan pengembalian modal sederhana dan terdiskonto?
Pengembalian modal sederhana menghitung kas mentah hingga investasi pulih (2.60 tahun pada contoh peralatan). Pengembalian modal terdiskonto lebih dulu mendiskonto setiap arus pada tingkat Anda, sehingga selalu lebih lambat (2.96 tahun pada 8%) — selisihnya adalah biaya menunggu uang Anda. Keduanya tidak mempertimbangkan nilai di luar batas waktu, dan itulah sebabnya NPV tetap menjadi aturan utama.
Bisakah proyek memiliki beberapa IRR atau tidak sama sekali?
Bisa, ketika tanda arus kas berubah lebih dari sekali (misalnya −1,000, +3,000, −2,500), persamaan NPV dapat memiliki beberapa akar nyata — atau tidak pernah memotong nol sama sekali. Kalkulator memperingatkan Anda ketika ini terjadi dan menampilkan akar terkecil; dalam kasus seperti itu uji tanda NPV adalah aturan penerimaan yang andal, itulah sebabnya teori keuangan lebih memilih NPV sebagai kriteria utama.

Temukan Lebih Banyak Alat

Pilihan segar dari seluruh pustaka alat kami.

Konverter Kepadatan Piksel

Kalkulator Harga Perusahaan Perangkat Lunak

Kalkulator CGPA

Kalkulator Biaya Hidup

Kalkulator Resistansi Seri & Paralel

Penghitung Kata