Perniagaan

Kalkulator NPV dan IRR

Kira NPV, IRR, MIRR, indeks keuntungan dan tempoh pembayaran balik daripada mana-mana aliran tunai. Bandingkan dua projek, jalankan analisis sensitiviti dan semak jadual diskauan langkah demi langkah. Percuma, tanpa pendaftaran.

Adakah kalkulator ini membantu anda?

Apakah Kalkulator NPV dan IRR?

Nilai bersih semasa (NPV) dan kadar pulangan dalaman (IRR) ialah dua tunjang utama penilaian pelaburan. NPV menjawab soalan “berapa nilai yang projek ini tambahkan dalam wang hari ini?” dengan mendiskaunkan setiap aliran tunai masa hadapan kembali ke masa kini dan menolak pelaburan awal. IRR menjawab soalan cermin: “apakah pulangan tahunan yang dihasilkan oleh aliran ini?” — iaitu kadar diskaun yang menjadikan NPV tepat sifar.

Kalkulator ini mengira NPV, IRR, MIRR, indeks keuntungan, serta pembayaran balik mudah dan berdiskaun daripada mana-mana aliran tunai, dengan jadual diskauan tempoh demi tempoh. Ia boleh membandingkan dua projek secara langsung (termasuk kadar perpotongan), menjalankan grid sensitiviti ke atas kadar diskaun dan pengganda aliran tunai, menyelesaikan kadar atau pelaburan yang mencapai sasaran anda, dan memaparkan profil NPV supaya anda dapat melihat dengan tepat bila keputusan berubah.

Bila Menggunakan Kalkulator Ini

  • Menyusun projek modal apabila belanjawan memaksa anda memilih antara pelaburan.
  • Memutuskan sama ada belanjawan permulaan, produk atau kempen melampaui kos modal anda.
  • Membandingkan dua projek yang saling eksklusif dengan masa aliran tunai yang berbeza.
  • Menilai panel solar, peralatan atau peningkatan kecekapan terhadap dekad penjimatan.
  • Menapis saluran R&D atau pengembangan bagi projek yang hanya kelihatan bagus dari segi IRR.
  • Sebarang keputusan di mana wang tiba pada tahun yang berbeza dan anda mesti memilih satu pilihan.

Langkah:

  1. Senaraikan setiap aliran tunai mengikut tempoh — pelaburan awal diletakkan pada masa 0 (sebagai aliran negatif), dan penerimaan bersih setiap tempoh diletakkan pada barisnya sendiri.
  2. Pilih kekerapan aliran tunai — tahunan, suku tahun atau bulanan. Kadar diskaun yang anda masukkan mestilah bagi satu tempoh kekerapan tersebut.
  3. Masukkan kadar diskaun anda — selalunya kos modal purata berwajaran projek atau pulangan yang ditawarkan oleh pilihan terbaik seterusnya.
  4. Baca NPV dan keputusan — NPV positif bermakna projek memperoleh lebih daripada kadar diskaun; NPV negatif bermakna ia memusnahkan nilai pada kadar tersebut.
  5. Semak IRR terhadap kadar halangan — IRR melebihi halangan bermakna projek melampaui kos modal anda; MIRR menunjukkan apa yang berlaku apabila pelaburan semula lebih realistik.
  6. Uji tekanan jawapan — gunakan grid sensitiviti untuk melihat bagaimana NPV berkelakuan jika aliran tunai turun 30% atau kadar yang diperlukan meningkat, sebelum melaburkan wang sebenar.

Rumus

Nilai bersih semasa: NPV = sum(t=0..n) CF_t / (1 + r)^t Kadar pulangan dalaman (IRR): kadar r di mana NPV(r) = 0 Kadar pulangan dalaman terubah suai: MIRR = ( FV(aliran positif pada kadar pelaburan semula) / -PV(aliran negatif pada kadar pembiayaan) )^(1/n) - 1 Indeks keuntungan: PI = PV(aliran masuk tunai) / pelaburan awal Faktor diskaun bagi tempoh t: DF_t = 1 / (1 + r)^t Penukaran kadar tahunan kepada setiap tempoh: r_period = (1 + r_annual)^(1/n) - 1 Di mana: CF_t = aliran tunai bersih pada tempoh t (t = 0 ialah pelaburan awal) r = kadar diskaun setiap tempoh n = bilangan tempoh Terima apabila NPV > 0, atau apabila PI > 1.

Kes Penggunaan

  • Belanjawan modal — menyusun projek mesin, kenderaan dan peralatan mengikut NPV setiap dolar yang dilaburkan (PI) apabila belanjawan terhad.
  • Pelaburan permulaan dan produk — menguji sama ada aliran tunai yang diramal projek itu memadai dengan tempoh tunai yang dihabiskannya pada kadar halangan gred venturan.
  • Penilaian perbelanjaan pemasaran — membandingkan aliran tunai inkremental kempen dengan kos modal syarikat sebelum memperbaharui belanjawan.
  • Peningkatan panel solar dan kecekapan — mengesahkan bahawa dekad penjimatan tenaga mengatasi kos awal pada kadar diskaun elektrik sebenar anda.
  • Penapisan portfolio R&D — membuang projek yang IRR-nya kelihatan positif tetapi berada di bawah kadar halangan syarikat.
  • Keputusan kewangan peribadi — sewa lawan beli, kos pendidikan, atau sebarang pertimbangan di mana wang tiba pada tahun yang berbeza.

Faedah Utama

  • Tiga mod dalam satu alat — NPV, IRR dan MIRR, serta perbandingan projek secara langsung dengan kadar perpotongan.
  • Set lengkap profesional — grid sensitiviti, cetakan senario, penyelesai sasaran, rajah diskauan beranimasi, dan tiga carta langsung.
  • Input peka tempoh — aliran tunai tahunan, suku tahun atau bulanan dengan penukar kadar tahunan kepada setiap tempoh terbina dalam.
  • Setiap metrik, disahkan — NPV, IRR, MIRR, PI, pembayaran balik mudah dan berdiskaun dikira daripada aliran yang sama, dengan contoh berkerja yang tepat dari segi angka.
  • Percuma serta-merta — tanpa pendaftaran, status URL boleh dikongsi, eksport CSV dan laporan cetakan, berfungsi pada telefon, tablet dan desktop.

Tips Pro

  • Peraturan pantas: terima apabila NPV > 0 dan PI > 1; apabila modal dijatahkan, susun mengikut PI dan ambil yang tertinggi dahulu.
  • Jika NPV dan IRR tidak bersetuju, percayai NPV — percanggahan itu sentiasa kembali kepada andaian pelaburan semula tersirat yang dijadikan eksplisit oleh MIRR.
  • Kadar perpotongan ialah kadar diskaun di mana NPV kedua-dua projek adalah sama; di bawahnya satu projek menang, di atasnya projek lain menang.
  • Gunakan grid sensitiviti sebelum membuat keputusan: jika keputusan berubah apabila aliran tunai hanya turun 10%, projek itu tiada margin untuk ralat.
  • Pembayaran balik berdiskaun sentiasa lebih lewat daripada pembayaran balik mudah — jurangnya ialah kos menunggu wang anda.

Kesilapan Biasa

  • Mendiskaun pada kadar tahunan sambil memasukkan aliran tunai bulanan — padankan kadar dengan kekerapan, atau tukarkannya menggunakan penukar kadar setiap tempoh terbina dalam.
  • Menerima berdasarkan IRR semata-mata — IRR 20% pada projek kecil menambah kekayaan lebih sedikit daripada IRR 12% pada projek besar; NPV (dan PI apabila modal dijatahkan) mengukur saiz, IRR hanya mengukur kadar.
  • Menganggap IRR positif secara automatik baik — IRR 2.46% adalah positif, tetapi jika halangan anda 15%, projek masih memusnahkan nilai berbanding pilihan alternatif.
  • Mengira dua kali pelaburan awal — pelaburan awal terletak pada masa 0 sebagai aliran negatif; jangan tolak lagi daripada NPV yang dilaporkan kalkulator.
  • Percaya bahawa pembayaran balik ialah ukuran keuntungan — pembayaran balik mengabaikan segala-galanya selepas garis pemotongan dan nilai masa wang dalam jangka masa tersebut; gunakannya hanya sebagai tapisan likuiditi.

Istilah Utama

Nilai bersih semasa (NPV):
Jumlah semua aliran tunai yang didiskaunkan ke hari ini, NPV = Σ CFₜ/(1+r)ᵗ. NPV positif bermakna projek memperoleh lebih daripada kadar diskaun.
Kadar pulangan dalaman (IRR):
Kadar diskaun yang menjadikan NPV tepat sifar — pulangan tahunan purata yang dihasilkan oleh aliran tersebut.
Kadar pulangan dalaman terubah suai (MIRR):
Pulangan yang dibetulkan pelaburan semula: aliran positif masa hadapan dikompaun pada kadar pelaburan semula anda, aliran negatif awal dibiayai pada kadar pembiayaan anda.
Indeks keuntungan (PI):
Nilai semasa aliran masuk dibahagi dengan pelaburan awal — nilai semasa yang dicipta setiap dolar yang dilaburkan (PI > 1 menerima).
Kadar diskaun:
Pulangan yang diperlukan setiap tempoh untuk menukar wang masa hadapan kepada wang masa kini; selalunya WACC syarikat atau kos peluang.
Kadar perpotongan:
Kadar diskaun di mana dua projek yang bersaing mempunyai NPV yang sama — titik di mana pilihan utama bertukar.

Konsep Berkaitan

  • Kos Modal Purata Berwajaran (WACC): Kos pembiayaan campuran yang paling kerap digunakan sebagai kadar diskaun — halangan yang mesti dilalui oleh setiap projek yang diterima.
  • Aliran Tunai Berdiskaun (DCF): Keluarga penilaian yang menjadi milik kalkulator ini: nilaikan sebarang aset sebagai nilai semasa aliran tunai masa hadapannya.
  • Tempoh Pembayaran Balik: Tapisan likuiditi yang mengabaikan faedah — ditunjukkan di sini dalam bentuk mudah dan berdiskaun yang peka nilai masa.
  • Penjatahan Modal: Kekangan yang menjadikan indeks keuntungan sebagai alat penyusunan apabila belanjawan tidak mampu membiayai setiap projek NPV positif.
  • Profil NPV: Carta NPV terhadap kadar diskaun — kecerunannya menunjukkan sensitiviti dan pintasan paksi-x ialah IRR.

Contoh

Pembelian peralatan. Sebuah mesin berharga $10,000 hari ini dan memberikan pulangan $3,000, $4,000, $5,000 dan $4,000 sepanjang empat tahun. Kadar diskaun anda ialah 8%. Diskaun setiap tahun: 3,000/1.08 + 4,000/1.08² + 5,000/1.08³ + 4,000/1.08⁴ = 2,777.78 + 3,429.36 + 3,969.16 + 2,940.12 = $13,116.41 NPV = 13,116.41 − 10,000 = $3,116.41 — terima, projek menambah nilai. IRR ialah 20.50%, jauh melebihi halangan 8%, dan indeks keuntungan ialah 13,116.41/10,000 = 1.31 — setiap $1 yang dilaburkan memulangkan $1.31 dalam nilai semasa. Pembayaran balik mudah berakhir pada 2.60 tahun; pembayaran balik berdiskaun, ujian yang lebih ketat, pada 2.96 tahun.

Mentafsir Hasil

Mula dengan tanda NPV: NPV positif bermakna aliran memperoleh lebih daripada kadar diskaun dan menambah kekayaan; NPV negatif bermakna ia tidak mencukupi. Seterusnya bandingkan IRR dengan kadar halangan — IRR melebihi halangan bermakna projek melampaui kos modal anda, manakala IRR di bawahnya gagal walaupun NPV kelihatan menggoda pada kadar yang lebih rendah. Kemudian baca PI: melebihi 1.0 setiap dolar yang dilaburkan membawa pulang lebih daripada satu dolar dalam nilai semasa; 1.31 ialah kukuh, 0.66 bermakna anda rugi 34 sen nilai setiap dolar. Akhirnya perhatikan pasangan pembayaran balik: pembayaran balik mudah mengabaikan nilai masa wang, jadi pembayaran balik berdiskaun sentiasa lebih lewat — jurang antaranya ialah kos menunggu wang anda. Apabila NPV dan IRR tidak bersetuju, percayai NPV dan biarkan MIRR menerangkan andaian pelaburan semula di sebalik perbezaan itu.

Soalan Lazim

Apakah NPV?
Nilai bersih semasa ialah jumlah setiap aliran tunai masa hadapan yang didiskaunkan kembali ke hari ini, ditolak pelaburan awal: NPV = Σ CFₜ/(1+r)ᵗ. Ia menjawab soalan kekayaan — NPV positif bermakna projek menambah nilai melampaui kadar diskaun, NPV negatif bermakna ia tidak mencukupi. Jika NPV ialah $3,116 pada kadar 8%, projek itu bernilai $3,116 lebih kepada anda berbanding sekadar menyimpan wang anda pada 8%.
Apakah IRR?
Kadar pulangan dalaman ialah kadar diskaun yang menjadikan NPV tepat sifar — pulangan tahunan purata yang dihasilkan oleh aliran tunai. Aliran peralatan −$10,000 diikuti $3,000, $4,000, $5,000 dan $4,000 mempunyai IRR 20.50%: projek memperoleh 20.50% setahun atas wang anda.
Bagaimana saya menggunakan kalkulator ini?
Pilih tetapan senario atau masukkan pelaburan awal dan aliran tunai setiap tempoh anda sendiri, pilih kekerapan (tahunan, suku tahun, bulanan), dan masukkan kadar diskaun bagi tempoh itu. Mod NPV memberi anda NPV, keputusan, dan jadual diskauan penuh; mod IRR dan MIRR menambah IRR, MIRR, PI, dan kedua-dua ukuran pembayaran balik; mod Bandingkan menilai dua projek dan melaporkan jurang NPV dan kadar perpotongan.
Kadar diskaun manakah yang harus saya gunakan?
Selalunya kos modal purata berwajaran (WACC) anda untuk projek korporat, atau pulangan pilihan terbaik seterusnya untuk keputusan peribadi. Kadar mesti sepadan dengan kekerapan aliran tunai: dengan aliran tunai bulanan, gunakan kadar bulanan — panel Pilihan Lanjutan menukar kadar tahunan kepada setara setiap tempoh (8% setahun ialah 0.6434% sebulan, bukan 0.6667%).
NPV atau IRR — yang mana harus saya percaya?
Percayai NPV apabila kedua-duanya tidak bersetuju. IRR mengandaikan aliran tunai sementara dilabur semula pada kadar IRR itu sendiri — selalunya tidak realistik untuk projek berIRR tinggi. MIRR menjadikan andaian itu eksplisit dengan menggunakan kadar pelaburan semula sebenar anda: aliran peralatan yang sama menunjukkan IRR 20.50% tetapi MIRR 15.58% apabila wang dilabur semula pada 8%. NPV tidak pernah menghadapi masalah ini kerana ia mendiskaun pada satu kadar yang dinyatakan.
Apakah MIRR dan mengapa ia penting?
Kadar pulangan dalaman terubah suai membetulkan fiksyen pelaburan semula dalam IRR. Aliran positif masa hadapan dikompaun ke hujung projek pada kadar pelaburan semula anda, aliran negatif didiskaunkan kembali pada kadar pembiayaan anda, dan pulangan dikira antara dua angka itu. Ia sentiasa berada di antara kadar pembiayaan dan pelaburan semula, jadi ia ialah ringkasan satu angka yang paling adil apabila membandingkan projek dengan IRR yang sangat berbeza.
Apakah indeks keuntungan?
PI = nilai semasa aliran masuk ÷ pelaburan awal. PI 1.31 bermakna setiap $1 yang dilaburkan memulangkan $1.31 dalam nilai semasa — keputusan yang sama seperti NPV > 0 bagi projek tunggal. Di bawah penjatahan modal, PI menjadi alat penyusunan: ia mengukur nilai yang dicipta setiap dolar belanjawan yang terhad, yang tidak dilakukan oleh NPV semata-mata.
Bolehkah projek mempunyai IRR positif tetapi masih menjadi idea buruk?
Boleh. IRR ialah kadar, bukan amaun. Aliran R&D dengan IRR 2.46% adalah positif, tetapi jika kadar halangan anda 15%, wang itu lebih baik dibelanjakan di tempat lain — pada halangan itu projek yang sama menunjukkan NPV yang sangat negatif (−$7,401 pada pelaburan $20,000 dalam contoh kami). Sentiasa semak IRR terhadap halangan dan sahkan dengan NPV.
Apakah kadar perpotongan?
Kadar diskaun di mana dua projek yang bersaing mempunyai NPV yang serupa. Di bawah kadar perpotongan, projek dengan aliran tunai lebih awal menang; di atasnya, projek yang beraliran lewat menang. Ia ialah satu-satunya angka yang memberitahu anda bila pilihan utama bertukar, dan ia muncul secara automatik dalam mod Bandingkan.
Apakah perbezaan antara pembayaran balik mudah dan berdiskaun?
Pembayaran balik mudah mengira tunai mentah sehingga pelaburan pulih (2.60 tahun dalam contoh peralatan). Pembayaran balik berdiskaun mula-mula mendiskaunkan setiap aliran pada kadar anda, jadi ia sentiasa lebih lewat (2.96 tahun pada 8%) — jurangnya ialah kos menunggu wang anda. Kedua-duanya tidak mengambil kira nilai melepasi garis pemotongan, dan itu sebabnya NPV kekal sebagai peraturan utama.
Bolehkah projek mempunyai beberapa IRR atau langsung tiada?
Boleh, apabila tanda aliran tunai berubah lebih daripada sekali (contohnya −1,000, +3,000, −2,500), persamaan NPV boleh mempunyai beberapa punca sebenar — atau langsung tidak memotong sifar. Kalkulator memberi amaran apabila ini berlaku dan menunjukkan punca paling kecil; dalam kes sedemikian ujian tanda NPV ialah peraturan penerimaan yang boleh dipercayai, itu sebabnya teori kewangan mengutamakan NPV sebagai kriteria utama.

Terokai Lebih Banyak Alat

Pilihan segar dari seluruh perpustakaan alat kami.

Penukar Ketumpatan Piksel

Harga SaaS

Kalkulator CGPA

Kalkulator Kos Sara Hidup

Kalkulator Rintangan Siri & Selari

Pengiraan Perkataan