Qu'est-ce que Calculateur de perte impermanente du pool de liquidités ?
La Calculatrice de Perte Impermanente est un outil d'évaluation des risques essentiel pour tout fournisseur de liquidité en DeFi. La perte impermanente est le coût silencieux d'être LP — la différence entre la valeur des tokens dans un portefeuille et dans un pool AMM. La formule de produit constant (x × y = k) rééquilibre automatiquement votre position lorsque les prix changent. Pour une divergence de prix de 2x, vous perdez environ 5,7% par rapport à simplement conserver. À 3x, la perte atteint 13,4%, et à 5x, elle dépasse 25%. L'insight clé est que la perte impermanente n'est temporaire que tant que vous restez dans la position — elle devient permanente au moment du retrait.
Quand Utiliser Cette Calculatrice
- Avant de fournir de la liquidité
- En comparant les opportunités de farming
- Pendant la volatilité du marché
- Lors de la construction d'un portefeuille
- Après un mouvement de prix significatif
- Lors de l'évaluation de nouveaux protocoles
Formule
IL = 2√r / (1 + r) - 1
r = Prix Actuel / Prix Initial
HODL = (Liquidité / 2) × (1 + r) × Prix Initial
LP = Liquidité × 2√r / (1 + r) × Prix Initial
1,25x → 0,6% | 1,5x → 2% | 2x → 5,7%
3x → 13,4% | 5x → 25,5% | 10x → 42,5%
Cas d'utilisation
- Évaluer si l'APR justifie le risque d'IL
- Comparer différentes options de pools
- Modéliser des scénarios 2x/3x/5x
- Décider du moment de retrait
- Construire une stratégie DeFi
Avantages Clés
- Calculez l'IL exacte pour tout scénario
- Comparez la valeur HODL et la valeur LP côte à côte pour comprendre le coût d'opportunité de la fourniture de liquidité
- Utilisez le graphique de changement de prix
- Exportez en PDF ou Excel
- Prenez des décisions basées sur les données
- Comprenez le coût réel
Conseils de Pro
- Calculez toujours l'APR de seuil
- Commencez avec des stablecoins
- Surveillez régulièrement
- Considérez les protocoles unilatéraux
- Utilisez la couverture
- Suivez IL et revenus
Erreurs Courantes à Éviter
- Ignorer l'IL et ne regarder que l'APR
- Confondre IL et gain impermanent
- Appliquer la formule sans facteur d'amplification
- Retirer trop tôt
- Oublier les frais de gaz
Termes Clés Expliqués
- Perte impermanente : La différence de valeur entre le fait de détenir des jetons dans un portefeuille et de les fournir comme liquidité dans un pool AMM. Elle se produit car la formule de produit constant rééquilibre les positions à mesure que les prix changent.
- Formule de produit constant (x × y = k) : La formule mathématique utilisée par les AMM comme Uniswap pour déterminer les prix des jetons. Le produit des deux réserves de jetons doit rester constant.
- Valeur HODL : Ce que vos jetons vaudraient si vous les aviez simplement détenus dans votre portefeuille au lieu de fournir de la liquidité. C'est la ligne de base par rapport à laquelle la perte impermanente est mesurée.
- Valeur LP : La valeur actuelle de votre position de fournisseur de liquidité, qui inclut les deux jetons du pool à leurs prix de marché actuels. En raison de la perte impermanente, la valeur LP est toujours inférieure ou égale à la valeur HODL.
- Liquidité concentrée : Un mécanisme DeFi (Uniswap v3, etc.) qui permet aux LP de fournir de la liquidité dans une fourchette de prix spécifique plutôt que dans la plage complète de 0 à l'infini.
- TAEG de seuil de rentabilité : Le rendement annualisé minimum qu'un pool de liquidité doit générer pour compenser la perte impermanente à une divergence de prix donnée.
- Ratio de prix (r) : Le ratio du prix actuel par rapport au prix initial lorsque vous avez entré la position. Cette seule variable détermine l'ampleur de la perte impermanente.
- Perte permanente : Lorsque la perte impermanente devient réalisée en retirant la liquidité à une divergence de prix.
Concepts connexes
- Farming de rendement : Gagner des récompenses en fournissant de la liquidité aux protocoles DeFi. Le TAEG du farming doit dépasser la perte impermanente pour que la stratégie soit rentable. Notre calculateur de perte impermanente vous aide à déterminer le TAEG de seuil de rentabilité.
- Profondeur du pool de liquidité : La valeur totale bloquée dans un pool AMM. Les pools plus profonds ont moins de slippage par échange mais n'affectent pas le pourcentage de perte impermanente.
- Automated Market Maker (AMM) : Un mécanisme d'échange décentralisé qui utilise des formules mathématiques au lieu de carnets d'ordres pour fixer les prix. Uniswap, SushiSwap et PancakeSwap sont des implémentations AMM populaires.
- Liquidité concentrée (Uniswap v3) : Une fonctionnalité AMM avancée qui permet aux LP de fournir de la liquidité dans des fourchettes de prix spécifiques, amplifiant à la fois les revenus de frais et la perte impermanente de 2 à 5 fois.
- Couverture de perte impermanente : Des stratégies pour compenser la PI, incluant des contrats d'options, des contrats à terme perpétuels et des protocoles de liquidité unilatérale comme Bancor.
Exemple
10 000 $ de liquidité dans un pool ETH/USDC (ETH à 2 000 $). 2,5 ETH + 5 000 USDC. ETH monte à 4 000 $ (2x). LP = 9 428 $ (5,7% de perte). HODL = 10 000 $. IL = 572 $.
Interprétation de vos résultats
Le pourcentage d'IL représente la valeur supplémentaire perdue par rapport à la simple conservation. Si l'IL dépasse les frais et récompenses, la provision de liquidité a été négative. L'IL est symétrique.