Was ist Impermanenter Verlust Rechner?
Der Impermanent-Loss-Rechner ist ein unverzichtbares Risikobewertungstool für DeFi-Liquiditätsanbieter. Impermanent Loss ist der stille Kosten des LP-Seins — der Unterschied zwischen Token-Wert in der Wallet und im AMM-Pool. Die Konstantenproduktformel (x × y = k) rebalanciert automatisch bei Preisaenderungen. Bei 2x divergenz verlieren Sie ~5,7%, bei 3x ~13,4%, bei 5x über 25%. IL ist vorübergehend, bis zur Entnahme — dann dauerhaft. Farming-Belohnungen und Gebühren sollen kompensieren, tun dies aber nicht immer.
Wann Sie diesen Rechner verwenden
- Vor Liquiditätsbereitstellung
- Beim Farming-Vergleich
- Bei Marktdynamik
- Beim DeFi-Portfolioaufbau
- Nach großer Preisaenderung
- Bei Protokollbewertung
Formel
IL = 2√r / (1 + r) - 1
r = Aktueller Preis / Anfangspreis
HODL = (Liquidität / 2) × (1 + r) × Anfangspreis
LP = Liquidität × 2√r / (1 + r) × Anfangspreis
1,25x → 0,6% | 1,5x → 2% | 2x → 5,7%
3x → 13,4% | 5x → 25,5% | 10x → 42,5%
Anwendungsfälle
- APR vs IL Risiko bewerten
- Pool-Optionen vergleichen
- Preisszenarien modellieren
- Abhebungszeitpunkt bestimmen
- DeFi-Yield-Strategie aufbauen
Hauptvorteile
- IL für jedes Szenario berechnen
- Vergleichen Sie den HODL-Wert mit dem LP-Wert nebeneinander, um die Opportunitätskosten der Liquiditätsbereitstellung zu verstehen
- Preisaenderungsdiagramm nutzen
- PDF/Excel-Export
- Datengetriebene Entscheidungen
- wahre Kosten verstehen
Professionelle Tipps
- Break-Even-APR berechnen
- Stablecoin-Pools starten
- Position regelmäßig überwachen
- Einseitige Protokolle erwägen
- Hedging nutzen
- IL und Gebühren verfolgen
Häufige Fehler vermeiden
- IL ignorieren, nur APR anschauen
- IL mit Gain verwechseln
- Formel ohne Verstärkungsfaktor
- Zu früh abheben
- Gaskosten vergessen
Wichtige Begriffe erklärt
- Immerwährende Verluste: Der Wertunterschied zwischen dem Halten von Tokens in einer Brieftasche und dem Bereitstellen als Liquidität in einem AMM-Pool. Er tritt auf, weil die Konstanten-Produkt-Formel Positionen bei Preisänderungen rebalanciert, was zu mehr von dem abwertenden Token und weniger von dem aufwertenden führt.
- Konstanten-Produkt-Formel (x × y = k): Die mathematische Formel, die von AMMs wie Uniswap verwendet wird, um Token-Preise zu bestimmen. Das Produkt der beiden Token-Reserven muss konstant bleiben, was bedeutet, dass Preisänderungen automatisch Trades auslösen, die den Pool rebalancieren.
- HODL-Wert: Was Ihre Tokens wert wären, wenn Sie sie einfach in Ihrer Brieftasche gehalten hätten, anstatt Liquidität bereitzustellen. Dies ist die Grundlinie, gegen die immerwährende Verluste gemessen werden.
- LP-Wert: Der aktuelle Wert Ihrer Liquiditätsanbieter-Position, die beide Tokens im Pool zu ihren aktuellen Marktpreisen enthält. Aufgrund immerwährender Verluste ist der LP-Wert immer kleiner oder gleich dem HODL-Wert.
- Konzentrierte Liquidität: Ein DeFi-Mechanismus (Uniswap v3 usw.), der es LPs ermöglicht, Liquidität innerhalb eines bestimmten Preisspektrums bereitzustellen, anstatt des vollen 0-bis-unendlich-Bereichs. Dies verstärkt sowohl Gebühreneinnahmen als auch immerwährende Verluste proportional.
- Break-Even-APR: Die minimale annualisierte Rendite, die ein Liquiditätspool generieren muss, um die immerwährenden Verluste bei einer bestimmten Preisdifferenz zu kompensieren. Unterhalb dieser Schwelle verliert Liquiditätsbereitstellung Geld gegenüber dem Halten.
- Preisverhältnis (r): Das Verhältnis des aktuellen Preises zum Anfangspreis beim Betreten der Position. Diese einzige Variable bestimmt die Größenordnung der immerwährenden Verluste.
- Dauerhafter Verlust: Wenn immerwährende Verluste durch Auszahlung von Liquidität bei einer Preisdifferenz realisiert werden. Im Gegensatz zu vorübergehenden Schwankungen können dauerhafte Verluste nicht wiederhergestellt werden, ohne die Position erneut einzugehen.
Verwandte Konzepte
- Yield Farming: Verdienen Sie Belohnungen durch Bereitstellung von Liquidität für DeFi-Protokolle. Farming-APR muss immerwährende Verluste überschreiten, damit die Strategie profitabel ist. Unser immerwährender Verlust-Rechner hilft Ihnen, die Break-Even-APR zu bestimmen.
- Liquiditätspool-Tiefe: Der gesamte gesperrte Wert in einem AMM-Pool. Tiefere Pools haben weniger Slippage pro Trade, beeinflussen aber nicht den Prozentsatz der immerwährenden Verluste — IL hängt nur von Preisverhältnisänderungen ab.
- Automatischer Marktmacher (AMM): Ein dezentraler Austauschmechanismus, der mathematische Formeln anstelle von Auftragsbüchern zur Preisfestsetzung verwendet. Uniswap, SushiSwap und PancakeSwap sind beliebte AMM-Implementierungen.
- Konzentrierte Liquidität (Uniswap v3): Ein erweitertes AMM-Feature, das es LPs ermöglicht, Liquidität innerhalb bestimmter Preisspektren bereitzustellen, wodurch sowohl Gebühreneinnahmen als auch immerwährende Verluste um das 2–5-fache verstärkt werden.
- Absicherung immerwährender Verluste: Strategien zur Kompensation von IL, einschließlich Optionsverträgen, Perpetual Futures und einseitigen Liquiditätsprotokollen wie Bancor, die gegen Nachteil schützen, jedoch mit niedrigerer APR.
Beispiel
$10.000 in ETH/USDC (ETH $2.000). 2,5 ETH + 5.000 USDC. ETH → $4.000 (2x). LP = $9.428 (5,7% Verlust). HODL = $10.000. IL = $572.
Interpretation Ihrer Ergebnisse
IL-% zeigt zusätzlichen Wertverlust. Wenn IL Gebühren/Belohnungen übersteigt, war LP-Bereitstellung negativ. IL ist symmetrisch.