凯利准则计算器

使用凯利准则计算每笔交易分配的数学最佳资本百分比。包括半凯利和四分之一凯利选项以及超额投注警告。

这个计算器对您有帮助吗？

什么是凯利准则计算器？

凯利准则是数学上最佳头寸规模的黄金标准。它由贝尔实验室的小约翰·L·凯利 (John L. Kelly Jr.) 于 1956 年开发，可准确计算您的资本中实现长期财富增长最大化的百分比——不多也不少。我们的凯利标准计算器根据您的赢率、平均赢利、平均损失和总资本来计算凯利百分比、最佳美元配置、预期增长率和赢/输比。在全凯利（最大理论增长）、半凯利（减少波动性，增长约 75%）或四分之一凯利（保守方法）之间进行选择。当凯利超过 25% 时，计算器会发出超额下注警告 — 这表明公式建议持有危险的大头寸。置信度指标会告诉您您的交易样本量是否足以进行可靠的计算。场景面板可让您使用滑块调整胜率和平均胜率，以查看最佳分配如何实时变化。

步骤:

输入您的历史胜率（百分比）。
输入您的平均获胜交易金额。
输入您的平均亏损交易金额。
输入您的总交易资本。
可以选择输入总交易量以进行信心评估。
根据您的风险承受能力选择全凯利、半凯利或四分之一凯利。
查看凯利百分比、最佳分配和预期增长率。

公式

Kelly% = W − (1 − W) / R 其中： W = 胜率（十进制，例如 0.55 表示 55%） R = 赢/输比（平均赢 ÷平均损失) 半凯利 = 凯利% × 0.5 四分之一凯利 = 凯利% × 0.25 最优配置 = 资本 × 凯利% / 100 示例：获胜率 = 55%，平均获胜 = $500，平均损失 = $300 R = 500/300 = 1.67 Kelly% = 0.55 − (1 − 0.55) / 1.67 = 0.55 − 0.27 = 28.1% 半凯利 = 14.05% 对于 50,000 美元资本：全额 = $14,050，一半 = $7,025，季度 = $3,512

使用场景

股票交易者根据历史优势优化头寸规模
外汇交易者通过凯利调整风险调整头寸
体育博彩玩家计算最佳投注大小
投资组合经理跨策略分配资本

主要优势

数学上的最佳头寸规模
最大化长期财富增长
内置超额投注保护
使用实时滑块进行场景分析

专业提示

使用半凯利平衡增长和减少波动
使用您最新的交易数据重新计算每月凯利值
如果您的胜率或优势不确定，切勿使用凯利
将凯利钻杆与最大位置帽结合起来可提供额外的安全性

需要避免的常见错误

在不了解波动性的情况下使用全凯利
在交易历史不足的情况下计算凯利
忽略交易成本和滑点
由于胜率随时间变化，因此不调整凯利值

关键术语解释

凯利准则：最佳赌注大小最大化长期增长的公式
赢/输比率：平均赢钱除以平均输钱
半凯利：全凯利建议的 50%，降低波动性 ~50%
过度下注：超出最佳配置，降低长期增长

示例

您的胜率是 55%，平均盈利为 500 美元，平均亏损为 300 美元。赢/输比 = 500/300 = 1.67。凯利% = 0.55 − (0.45/1.67) = 0.55 − 0.27 = 28.1%。由于该值超过 25%，因此计算器会警告过度投注。半凯利 = 14.05%。对于 50,000 美元的资本，半凯利分配 = 每笔交易 7,025 美元。每笔交易的预期增长率 = 2.34%。

常见问题

什么是凯利准则？

凯利准则是由 John L. Kelly Jr. 于 1956 年在贝尔实验室开发的数学公式。它计算您的资金中用于投注或投资的最佳比例，以最大限度地提高长期财富增长。公式为：Kelly% = W − (1−W)/R，其中 W 是您的赢率（以小数表示），R 是您的赢/输比（平均赢额除以平均输额）。

为什么我要使用半凯莉包而不是全凯莉包？

全凯利最大化理论增长，但会产生极大的波动性——50%或更多的回撤是常见的。半凯利（使用凯利建议的 50%）可将波动性降低约 50%，同时仍捕获约 75% 的增长。它是专业交易者和投资者中最受欢迎的选择。

负凯利百分比意味着什么？

负凯利百分比意味着您的优势为负 - 您的赢率和赢/输比组合不会产生正的预期值。在这种情况下，凯利准则建议根本不要投注。您应该改进您的策略或避免交易，直到您获得积极优势。

我需要进行多少次交易才能让凯利变得可靠？

凯利准则假设您知道自己的真实胜率和赢/输比。在实践中，您需要至少 30 笔交易才能进行粗略估计，100 笔以上交易才能获得中等信心，300 笔以上交易才能获得高信心。如果交易次数较少，您的估计可能会因运气而不是技巧而产生偏差。

凯利准则在真实交易中使用吗？

是的，专业交易员、对冲基金和著名投资者都在使用凯利准则。爱德华·索普用它来算牌和投资。沃伦·巴菲特和比尔·格罗斯都提到了类似凯利的头寸规模。然而，大多数专业人士使用分数凯利（一半或四分之一）来减少完全凯利的极端波动性。

什么是超额投注警告？

当 Kelly% 超过 25% 时，意味着公式建议将超过四分之一的资金分配给单笔交易。这是极其危险的——一连串的损失可能会毁掉你的账户。该警告建议改用半凯利（最大 12.5%）或四分之一凯利（最大 6.25%），以获得更安全的头寸规模。

凯利准则可以用于投资组合配置吗？

是的，凯利准则可以扩展到多种资产的投资组合配置。然而，多资产凯利公式更为复杂，需要估计资产之间的相关性。对于单一资产头寸规模，基本公式效果很好。对于投资组合，请考虑使用基于凯利的优化器或咨询金融专业人士。

凯利准则有哪些局限性？

凯利假设：（1）你知道你的真实赢率和盈亏比，（2）每笔交易都是独立的，（3）你可以连续将利润再投资，（4）没有交易成本。事实上，胜率会发生变化，交易可能会相关，佣金/滑点会降低回报。这些限制是大多数交易者使用分数凯利的原因。

凯利法与固定分数头寸规模相比如何？

固定比例规模（例如，每笔交易始终冒 2% 的风险）更简单，但无法体现您的优势。凯利在数学上是最优的，但需要精确的边缘估计。在实践中，许多交易者使用混合方法：计算凯利值以了解其理论最优值，然后使用感觉舒适且远低于凯利建议的固定分数（1-3%）。

我应该在每次交易后重新计算凯利值吗？

是的，您的赢率和赢/输比会随着每次交易结果而变化。定期（每周或每月）重新计算凯利值可以使您的头寸规模与当前优势保持一致。然而，请避免对短期结果反应过度——使用最近 100 多笔交易的滚动平均值来保持稳定性。

凯利准则能保证利润吗？

不会。凯利准则在有积极优势的情况下优化了长期增长的头寸规模，但它不能保证利润。您仍然可能会出现连败，如果您的优势消失（胜率下降或损失增加），凯利最终会建议您减少或停止投注。这是一种风险管理工具，而不是利润保证。

凯利准则计算器

什么是凯利准则计算器？

步骤:

公式

使用场景

主要优势

专业提示

需要避免的常见错误

关键术语解释

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示例

常见问题

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