Pelaburan & Perancangan

Kalkulator Hasil Bon

Kalkulator hasil bon percuma untuk pelabur dan penganalisis: selesaikan hasil matang dan hasil panggilan daripada harga, tentukan harga bon pada hasil sasaran, dan lihat hasil semasa, faedah terkumpul, durasi, kelengkungan serta jadual aliran tunai.

Adakah kalkulator ini membantu anda?

Apakah Kalkulator Hasil Bon?

Hasil ialah harga bon yang dibaca terbalik, dan kalkulator ini menjalankan bacaan itu ke tiga arah: ia menyelesaikan hasil matang dan hasil panggilan daripada harga pasaran, menentukan harga bon pada hasil sasaran, dan mengukur risiko kadar faedah bagi mana-mana jawapan dengan durasi, kelengkungan, dan nilai harga satu mata asas. Buka pada tetapan lalai — bon kupon 4.25% dengan nilai wang muka 1,000 dan baki sepuluh tahun, dipetik pada 987.50 — dan penyelesaian mengembalikan hasil matang 4.41% berbanding hasil semasa 4.30%: jurang 1.25% antara harga dan par dipulihkan di atas kupon. Tukar ke mod harga dan mesin yang sama berjalan ke hadapan, dengan hasil sasaran 4.5% memberikan harga bon 980.05. Setiap mod melaporkan barisan sokongan yang sama — klasifikasi sebagai premium, diskaun, atau par; faedah terkumpul dan harga kotor apabila anda memberi kiraan hari; jadual aliran tunai penuh; dan lengkung harga–hasil yang melukis bentuk cembung yang menjadi asal usul perkataan kelengkungan. Bon boleh panggil mendapat bacaan tersendiri: pratetapan korporat berharga 1,012 dan mengembalikan hasil matang 5.22% tetapi hasil panggilan 5.06%, dengan nota risiko panggilan dilampirkan.

Bila Menggunakan Kalkulator Ini

  • Sebelum membeli apa-apa bon di pasaran sekunder, untuk melihat apa yang sebenarnya dihasilkan oleh petikan itu.
  • Apabila bon boleh panggil didagangkan di atas par dan panggilan boleh memendekkan tempoh pegangan.
  • Semasa semakan portfolio, untuk menukar anjakan hasil yang dijangka kepada pergerakan harga yang dijangka.
  • Pada tarikh penyelesaian, untuk mengesahkan faedah terkumpul dan harga kotor.
  • Apabila menetapkan harga isu baharu berbanding hasil pasaran yang berlaku.
  • Untuk kerja kursus dan persediaan peperiksaan mengenai matematik bon, durasi, dan kelengkungan.

Langkah:

  1. Pilih mod: hasil menyelesaikan pulangan daripada harga, harga menyelesaikan harga daripada hasil, dan durasi melaporkan risiko kadar bagi mana-mana.
  2. Masukkan nilai wang muka — 1,000 ialah piawai pasaran, tetapi mana-mana par positif berfungsi.
  3. Tetapkan kadar kupon dan kekerapan pembayaran; tahunan, dua kali setahun, suku tahun, dan bulanan semuanya disokong.
  4. Masukkan tahun hingga matang, gunakan perpuluhan bagi bon yang berada separuh jalan dalam hayatnya.
  5. Bekalkan harga bersih dalam mod hasil, atau hasil sasaran dalam mod harga.
  6. Pilihan: tambah syarat panggilan untuk mengira hasil panggilan, dan kiraan hari untuk mengumpul faedah ke arah tarikh penyelesaian.
  7. Bacaan hasil utama, kemudian pecahannya: klasifikasi, hasil semasa, faedah terkumpul, dan hasil panggilan apabila diharga.
  8. Guna jadual dan carta harga–hasil di bawah untuk melihat bila tunai tiba dan bagaimana harga bergerak mengikut hasil.

Rumus

P = C × (1 − (1 + r)^−n) ÷ r + F ÷ (1 + r)^n r = y ÷ k, n = T × k C = wang muka × kupon ÷ k (bayaran bagi setiap tempoh) Hasil semasa = kupon tahunan ÷ harga YTM diselesaikan bagi P untuk y dengan bisection; hasil negatif dibenarkan Harga kotor = harga bersih + faedah terkumpul; faedah terkumpul = C × hari sejak ÷ hari dalam tempoh D_mod = D_mac ÷ (1 + y ÷ k); BPV = D_mod × P × 0.0001 Klasifikasi harga: P > F premium, P < F diskaun, P = F par

Kes Penggunaan

  • Semak hasil yang sebenarnya diberikan oleh petikan broker sebelum membeli di pasaran sekunder.
  • Tentukan harga isu bon baharu daripada hasil yang dipasarkan oleh sindiket.
  • Bandingkan hasil panggilan korporat boleh panggil dengan hasil matangnya sebelum menerima premium.
  • Saizkan risiko kadar faedah bagi kedudukan portfolio: durasi terubah suai dan BPV menukar pergerakan hasil kepada pergerakan harga.
  • Sahkan faedah terkumpul semasa penyelesaian supaya harga invois sepadan dengan peniaga.
  • Belajar untuk kerja kursus kewangan: lihat bon yang sama diharga dengan tiga cara daripada satu set input.

Faedah Utama

  • Tiga soalan bon — hasil, harga, dan risiko — dalam satu instrumen dengan input yang dikongsi.
  • Hasil panggilan sebenar untuk bon boleh panggil, ditambah penanda risiko panggilan apabila harga berada di atas harga panggilan.
  • Faedah terkumpul dan harga kotor daripada kiraan hari anda sendiri, supaya matematik penyelesaian sepadan dengan peniaga.
  • Durasi, kelengkungan, dan BPV bersama: anggaran linear, pembetulan kelengkungan, dan harga setiap mata asas.
  • Jadual aliran tunai penuh dan lengkung harga–hasil untuk setiap keadaan yang diselesaikan.
  • Percuma untuk digunakan, dengan eksport dan cetakan untuk rekod, laporan, atau kerja kursus.

Tips Pro

  • Padankan kekerapan dengan jadual sebenar bon — Treasury AS dan kebanyakan korporat membayar dua kali setahun.
  • Sentiasa semak hasil panggilan bagi apa-apa yang berharga di atas harga panggilannya; pilihan penerbit mengehadkan pulangan anda.
  • Guna BPV untuk pergerakan kecil dan carta harga–hasil untuk yang besar: durasi melinierkan, kelengkungan membengkokkan.
  • Petik bersih, selesaikan kotor: tambah faedah terkumpul sendiri setiap kali anda memasukkan kiraan hari.
  • Bandingkan kupon dengan hasil yang diselesaikan: kupon di atas hasil bermakna premium, di bawah bermakna diskaun.
  • Hasil semasa berada di antara kadar kupon dan hasil matang apabila bon didagangkan jauh dari par.

Kesilapan Biasa

  • Menganggap hasil semasa sebagai pulangan: ia tidak termasuk diskaun 1.25% kepada par yang turut diperoleh pemegang pada tetapan lalai.
  • Membandingkan hasil boleh panggil pada matang sahaja: pratetapan korporat memberi hasil 5.22% hingga matang tetapi 5.06% hingga panggilan.
  • Lupa faedah terkumpul semasa penyelesaian: harga bersih yang dipetik, harga kotor yang dibayar.
  • Mengaburkan kekerapan: hasil 4.41% yang sama memberikan harga bon lalai 987.50 secara dua kali setahun tetapi 987.61 secara tahunan.
  • Membaca durasi sebagai ufuk takwim: durasi terubah suai ialah sensitiviti peratusan, dan bukannya tahun hingga matang.
  • Mengabaikan had harga: hasil tidak boleh diselesaikan di luar -99% hingga 100%, dan harga di luar aliran tunai tiada penyelesaian terhingga.

Istilah Utama

Hasil matang:
pulangan tahunan yang mendiskaunkan setiap baki aliran tunai kembali kepada harga semasa — 4.41% pada lalai.
Hasil semasa:
kupon tahunan bahagi harga — 4.30% di sini — tanpa mengambil kira tarikan kepada par.
Hasil panggilan:
penyelesaian yang sama dihentikan pada tarikh panggilan dan harga panggilan — 5.06% pada pratetapan korporat berbanding 5.22% hingga matang.
Harga bersih:
harga petikan tanpa faedah terkumpul — 987.50 pada lalai.
Faedah terkumpul:
bahagian penjual bagi kupon seterusnya — 10.68 selepas 91 daripada tempoh 181 hari pada bon dua kali setahun 4.25%.
Durasi terubah suai:
perubahan harga peratusan bagi setiap unit hasil — 8.06 di sini, jadi kira-kira 8.06 bagi 100 mata asas.
Kelengkungan:
kelengkungan yang diabaikan durasi — 77.3 pada lalai, bernilai 3.69 harga bagi pergerakan 100 mata asas.
Nilai harga satu mata asas:
perubahan harga bagi anjakan hasil satu mata asas — 0.80 pada lalai.

Konsep Berkaitan

  • Kalkulator Faedah Kompaun: enjin diskaun di bawah setiap harga bon — nilai semasa yang berjalan terbalik.
  • Kalkulator CAGR: pulangan setahun yang ditunjukkan oleh laluan harga bon dari pembelian hingga matang.
  • Kalkulator Hasil Dividen: pelaburan pendapatan daripada ekuiti, di mana hasil ditetapkan oleh lembaga pengarah dan bukannya kupon.
  • Kalkulator Anuiti: bon ialah anuiti terhingga — kupon ialah bayarannya, matang ialah belon terakhir.
  • Kalkulator NPV dan IRR: hasil matang ialah tepatnya kadar pulangan dalaman aliran tunai bon.
  • Kalkulator WACC: kadar diskaun yang ditimbang syarikat berbanding hasil bon apabila mengumpul hutang.

Contoh

Ambil halaman seperti ia dibuka: bon berwang muka 1,000, kupon 4.25% dibayar dua kali setahun, sepuluh tahun hingga matang, dipetik pada 987.50. Hasil semasa ialah bahagian yang mudah — kupon tahunan 42.50 bagi 987.50 ialah 4.30% — tetapi hasil matang juga perlu memulihkan diskaun 12.50 kepada par, jadi penyelesaian mendarat pada 4.41%. Kerana harga berada di bawah wang muka, bon diklasifikasikan sebagai diskaun. Tukar ke mod harga dan tanya soalan terbalik: berapa kos hasil sasaran 4.5%? 980.05, kerugian 19.95 berbanding wang muka. Tukar ke mod durasi pada harga asal dan bacaan risiko muncul: durasi Macaulay 8.24 tahun, durasi terubah suai 8.06, jadi kenaikan 100 mata asas dalam hasil membayangkan kira-kira kerugian harga 79.58 — 0.80 setiap mata asas — dengan kelengkungan 77.3 melembutkan kerugian sebenar pada pengiraan semula penuh kepada 75.89. Masukkan 91 hari sejak kupon terakhir dalam tempoh 181 hari dan faedah terkumpul 10.68 menyertai harga bersih untuk membentuk harga kotor 998.18 yang sebenarnya akan anda selesaikan.

Mentafsir Hasil

Baca halaman dari kiri ke kanan, atas ke bawah. Tab mod memilih arah — hasil, harga, atau durasi — dan cip pratetap memuatkan senario bon penuh: diskaun gaya Treasury sepuluh tahun, korporat boleh panggil, isu diskaun pendek, dan bon sifar kupon. Kad syarat menetapkan wang muka, kupon, kekerapan, dan tempoh; kad lanjutan menambah syarat panggilan dan hari terkumpul. Hero melaporkan angka yang diselesaikan dengan klasifikasinya, dan sub-stat memecahkannya kepada hasil semasa, faedah terkumpul, harga kotor, dan hasil panggilan apabila syarat panggilan wujud. Di bawah, pecahan hasil mengulangi setiap angka dengan labelnya, jadual menyenaraikan setiap aliran tunai yang didiskaunkan kepada nilai semasa, dan lengkung harga–hasil melukis hubungan cembung secara langsung. Panel langkah demi langkah membimbing aritmetik dalam urutan yang sama, dan grid sensitiviti menjawab soalan apa-jika merentasi tempoh dan hasil. Amaran merah menyekat hasil sehingga input sah; nota amber adalah nasihat dan tidak pernah menghentikan penyelesaian.

Soalan Lazim

Apakah hasil matang?
Hasil matang ialah pulangan tahunan yang dibayar bon jika anda memegangnya hingga tarikh terakhir pada harga pasaran semasa. Ia menggabungkan tiga perkara: aliran kupon, masa setiap pembayaran, dan jurang antara apa yang anda bayar dengan nilai wang muka yang anda terima. Pada tetapan lalai halaman ini — wang muka 1,000, kupon dua kali setahun 4.25%, baki sepuluh tahun, dipetik pada 987.50 — hasil semasa sahaja ialah 4.30%, tetapi penyelesaian mengembalikan 4.41% hingga matang kerana pembeli juga memulihkan diskaun 12.50 kepada par sepanjang tempoh yang tinggal. Kalkulator menyelesaikannya dengan bisection: ia mencari kadar tempoh yang diskaun aliran tunainya sama dengan harga, kemudian disetahunkan. Hasil negatif dibenarkan sehingga -99%, jadi walaupun bon yang dibeli melebihi aliran tunai tak-diskaunkannya menghasilkan jawapan yang jujur, walaupun negatif.
Bagaimana hasil matang berbeza daripada hasil semasa?
Hasil semasa ialah bacaan paling mudah: kupon tahunan dibahagi dengan harga, mengabaikan semua yang berlaku antara hari ini dan matang. Pada lalai ia ialah 42.50 dibahagi 987.50, atau 4.30%. Hasil matang menambah tarikan kepada par — 12.50 yang diperoleh pelabur apabila harga menemui wang muka 1,000 pada matang — ditambah masa setiap pembayaran. Dua bacaan paling berbeza pada bon yang jauh dari par: diskaun dalam yang dibeli pada 850 memberi hasil 6.29% hingga matang manakala hasil semasanya pada kupon 4.25% hanyalah 5.00%. Pada bon premium susunan berbalik: bon yang berharga 1,012 dengan kupon 5.5% menunjukkan hasil semasa 5.43% tetapi hanya 5.22% hingga matang, kerana premium yang ditinggalkan pada matang mengurangkan pulangan. Hasil semasa ialah tangkapan skrin; hasil matang ialah filem penuh.
Apakah hasil panggilan dan bilakah saya harus menggunakannya?
Hasil panggilan menjawab soalan penetapan harga yang sama tetapi menghentikan jam pada tarikh pertama penerbit boleh menebus, pada harga panggilan dan bukannya par. Ia penting apabila bon didagangkan di atas harga panggilannya, kerana penerbit yang menghadapi kadar lebih rendah akan membiayai semula dan memotong aliran kupon tinggi anda. Muatkan pratetapan korporat boleh panggil: bon kupon 5.5% lima tahun sebelum matang, berharga 1,012, diselesaikan kepada hasil matang 5.22% — tetapi dipanggil pada par pada tahun ketiga ia hanya memberi hasil panggilan 5.06%, dan kalkulator mengeluarkan nota risiko panggilan kerana harga pasaran berada di atas harga panggilan 1,000. Apabila hasil panggilan jatuh di bawah hasil matang, panggilan ialah kekangan mengikat dan angka yang lebih rendah ialah jangkaan jujur bagi bon premium boleh panggil.
Mengapa harga dan hasil bergerak bertentangan arah?
Kerana aliran tunai bon tetap semasa penerbitan, satu-satunya pemboleh ubah yang tinggal untuk diselaraskan ialah harga. Apabila hasil yang diperlukan meningkat, bon baharu yang diterbitkan membayar lebih, jadi bon sedia ada dengan kupon lebih kecil mesti didagangkan di bawah par untuk menawarkan pulangan setanding — harganya jatuh sehingga nilai diskaun aliran tunai tetapnya sepadan dengan pasaran. Balikkan pergerakannya dan harga meningkat. Kalkulator menunjukkan kedua-dua arah secara langsung: harga bon lalai pada hasil 3.65% dan ia berharga 1,050, premium 5.00% di atas par; harganya pada 6.29% dan ia hanya berharga 850, diskaun 15.00%. Lengkung harga–hasil di bawah hasil melukis hubungan itu — sentiasa menurun dan cembung, jadi harga naik lebih cepat apabila hasil jatuh berbanding ia jatuh apabila hasil naik dengan jumlah yang sama.
Apa maksud premium, diskaun, dan par?
Ia menggambarkan di mana harga pasaran berada berbanding nilai wang muka yang dibayar balik oleh bon. Pada par harga sama dengan wang muka — seperti input korporat yang dijalankan pada kupon 5.5% dan hasil 5.5%, yang memberikan harga tepat 1,000.00. Bon premium didagangkan di atas wang muka: berharga 1,050 ia berada 5.00% di atas par, yang berlaku apabila kuponya mengatasi apa yang pasaran semasa perlukan, jadi pembeli membayar lebih untuk aliran yang lebih kaya. Bon diskaun didagangkan di bawah wang muka: pada 850 ia berada 15.00% di bawah par, membalas pembeli dengan keuntungan modal di samping kupon yang lebih kecil. Baris klasifikasi dalam pecahan hasil melaporkan kes anda, dan angka premium atau diskaun diukur terhadap nilai wang muka, dan bukannya terhadap harga pembelian anda.
Bagaimana faedah terkumpul berfungsi?
Kupon dibayar selepas tarikh, tetapi faedah terkumpul setiap hari antara tarikh pembayaran. Sesiapa yang memegang bon pada tarikh pembayaran memperolehnya, jadi pembeli antara kupon membayar pampasan kepada penjual — faedah terkumpul — di atas harga bersih yang dipetik. Jumlah itu ialah harga kotor, amaun yang sebenarnya diselesaikan. Tetapkan hari sejak kupon terakhir kepada 91 daripada tempoh 181 hari pada bon dua kali setahun lalai 4.25% dan pengumpulan ialah 21.25 darab 91 bahagi 181, atau 10.68, menukar petikan 987.50 kepada penyelesaian 998.18. Tanpa kiraan hari yang diberikan kalkulator melaporkan pengumpulan sifar dan harga kotor sama dengan harga bersih, yang memang tepat pada tarikh kupon itu sendiri.
Apa yang ditunjukkan oleh durasi mengenai risiko kadar?
Durasi menukar pergerakan hasil kepada pergerakan harga yang dijangka. Durasi Macaulay ialah purata bermasa-wajaran nilai semasa aliran tunai bon — 8.24 tahun pada lalai, kurang daripada tempoh sepuluh tahun kerana kupon tiba dahulu. Durasi terubah suai membahagikan angka itu dengan faktor hasil tempoh dan menjadi sensitiviti: 8.06 di sini bermakna harga berubah kira-kira 8.06% bagi setiap 100 mata asas hasil, atau 79.58 pada harga 987.50, dan panel hasil juga melaporkan bacaan yang sama bagi setiap mata asas tunggal sebagai 0.80. Grid sensitiviti mengulangi ukuran merentasi tempoh dan hasil, dan hujung panjang menunjukkan mengapa ia paling penting di sana: bon 30 tahun pada par membawa durasi terubah suai hampir 22.5, jadi pergerakan 100 mata asas yang sama menelan kira-kira 224.78.
Apakah kelengkungan dan mengapa ia penting?
Durasi ialah anggaran garis lurus bagi hubungan melengkung, dan kelengkungan ialah lengkung itu. Durasi terubah suai bon lalai 8.06 meramalkan kerugian 79.58 apabila hasil meningkat 100 mata asas, tetapi pengiraan semula yang tepat bagi aliran tunai pada hasil lebih tinggi memberikan 911.61 — penurunan hanya 75.89. Perbezaan 3.69 ialah kelengkungan yang berpihak kepada pemegang: harga jatuh kurang daripada yang diramal garis apabila hasil naik, dan naik lebih daripada yang diramal garis apabila hasil jatuh. Angka 77.3 pada lalai mengukur kelengkungan itu, dan ia membesar apabila tempoh panjang atau kupon mengecil — bon par 2% 30 tahun melaporkan 612.8, kira-kira lapan kali kelengkungan lalai sepuluh tahun, sebab itulah bon jangka panjang berkurang kupon sangat menghargai penetapan harga peka-kelengkungan.
Adakah kekerapan pembayaran mengubah harga bon?
Ya, apabila anda mengekalkan hasil tahunan malar, kerana pengkompaunan berubah dengannya. Bon sepuluh tahun 4.25% yang sama pada hasil tahunan 4.41% berharga 987.50 apabila kupon tiba dua kali setahun dan 987.61 apabila tiba sekali setahun — kecil, tetapi konvensyen mesti sepadan dengan cara bon sebenarnya membayar atau petikan itu tersilap melebihi pembundaran. Konvensyen dunia sebenar stabil: Treasury AS dan kebanyakan korporat membayar dua kali setahun, banyak bon Eropah dan Australia membayar tahunan, dan sesetengah instrumen pasaran wang membayar bulanan atau suku tahun. Pilih jadual pada kad syarat; kalkulator membahagikan hasil dengan kekerapan itu untuk kadar tempoh dan darab tempoh untuk mengira bilangan tempoh.
Bolehkah bon mempunyai hasil negatif?
Ya — apabila harga melebihi jumlah aliran tunai yang dinilai pada kadar diskaun sifar, tiada kadar positif boleh merapatkan jurang dan hasil yang diselesaikan jatuh di bawah sifar. Ia berlaku di seluruh Eropah dan Jepun sepanjang dekad lalu, dan ia berlaku bagi bon individu setiap kali lompatan ke arah keselamatan mendorong harga melebihi setiap kupon yang akan dibayar oleh bon itu. Kalkulator membenarkan hasil sehingga -99%, jadi memasukkan harga melebihi aliran tunai tak-diskaunkan mengembalikan hasil matang negatif dan bukannya ralat. Bacaan praktikalnya mudah: anda pasti menerima kurang secara keseluruhan daripada yang anda bayar, kerugian nominal dikunci pada pembelian, dan hasil negatif hanya menyatakan kerugian itu sebagai kadar tahunan.
Bagaimana bon sifar kupon diharga?
Tiada kupon untuk diskaunkan, jadi keseluruhan pulangan ialah jurang antara harga diskaun dalam dan nilai wang muka yang dibayar balik semasa matang. Tetapkan kupon kepada 0 — atau muatkan pratetapan sifar kupon — dan bon 10 tahun yang berharga 620 diselesaikan kepada hasil matang 4.84% manakala hasil semasanya tepat 0.00%, kerana tiada kupon untuk dibahagi. Klasifikasi menunjukkan diskaun penuh 38.00% berbanding par. Bon sifar kupon juga membawa durasi maksimum bagi tempoh mereka: tanpa pembayaran pertengahan setiap dolar tiba semasa matang, jadi durasi Macaulay sama dengan 10 tahun penuh dan durasi terubah suai ialah 9.76 — lebih tinggi daripada 8.06 bon lalai yang membayar kupon, dan sebab itulah bon sifar paling banyak berayun apabila kadar bergerak.

Terokai Lebih Banyak Alat

Pilihan segar dari seluruh perpustakaan alat kami.

Kalkulator Keuntungan

Kalkulator Rintangan Siri & Selari

Masa Muat Turun

Penukar SAT ke ACT

Kalkulator Dinding Kering

Penjana Lorem Ipsum